中石油單邊拉指數引發A股回落

滬深A股12月3日午盤震蕩下跌。早起兩市在窄幅高開后弱勢上行，盤中受中石油單邊拉動大盤引發的恐慌情緒影響，兩市盤中跳水；早間市場的跳水態勢同樣也引發了穩定表現的金融和地產板塊，兩大權重品種最終在大盤指數下行的拉動下漲幅逐級回吐，期指市場的做空影響使得盤面跳水速度一度加劇，這對多數調整中的中小盤個股構成強勢打壓，預計兩市將弱勢震蕩。

盤口表現來看，滬指早間整體表現仍繼續圍繞60日均線展開弱勢反復，由于權重品種的乏力表現使得大盤企穩勉強，滬深指數弱勢反復基本貫穿早盤的整體表現；另外一方面，市場人氣繼續在權重品種下行拖累下大幅減弱，由于多數中小盤個股做多動能稀缺使得兩市盤面的調整氣氛濃郁；今日受國家出臺太陽能光伏產業利多刺激，太陽能題材板塊表現較為強勢，但面臨的主要問題仍為做多盤連貫性較差，這也是題材股當中僅有江蘇宏寶一家個股漲停的主要原因，預計個股將延續震蕩。

12月3日A股午盤走勢回顧：

盤面數據統計，滬深300指數以3,161.93點高開，盤中最高至3,171.38點，最低至3,134.71點，午盤報3,141.86點，跌0.42%；滬綜指以2,846.73點高開，盤中最高至2,853.40點，最低至2,822.74點，午盤報2,830.29點，跌0.47%；深成指以12,458.00點高開，盤中最高至12,532.31點，最低至12,348.51點，午盤報12,377.22點，跌0.26%，兩市共成交約101億股，成交金額約1,231億元，與上一交易日午盤成交額1,401億元明有所萎縮。

盤面看，個股普跌，水泥、釀酒、生物制藥、電子信息等板塊走勢較弱，華新水泥（600801）跌5.62%、蘭州黃河（000929）跌3.08%、人福醫藥（600079）跌3.58%；電力、造紙印刷、酒店旅游、農林牧漁等板塊亦有回落，樂山電力（600644）漲4.52%、圣農發展（002299）漲2.61%、美利紙業（000815）漲5.23%；房地產、家電、金融、交通運輸等板塊走勢稍強，萬科A（000002）漲2.42%、美菱電器（000521）漲1.30%、中國平安（601318）漲2.30%；新股方面，N寶罄（002514）漲138.5%、N金字（002515）漲105.7%、N達華（002512）漲76.54%、N藍豐（002513）漲52.66%，兩市約兩成股票上漲。

板塊方面：

地產股走強，新湖中寶(600208)漲9.39%，萬科(000002)漲2.42%，金地集團(600383)漲1.37%，保利地產(600048)漲1.72%。新湖中寶2日晚間發布公告稱，公司220名激勵對象決定以較當前二級市場價格溢價21.73%的價格實施股權激勵第一期行權。此外，萬科公布，截至12月1日，公司已累計實現銷售面積830.7萬平方米，銷售金額1000.6億元，為國內房地產行業第一家年銷售額千億級公司。招商證券2011年地產行業投資策略報告指出，2011年成交量相較2010年總體平穩:在嚴厲調控等外在因素影響下,對住宅成交影響最大的是通脹預期以及名義利率水平.這兩者是相隨的.但前者導致房屋成交量上升,如2010年的情況,后者導致房屋成交量下降.2011年無疑是通脹水平總體較高的一年.因為目前通脹壓力在逐步加大,加息剛開始,所以判斷明年的成交量總體平穩.除非加息頻率特別密集,例如半年內就加到很高的水平,那樣才會導致成交量的明顯下降;目前估值偏低,未來將會修復:從歷史來看,1997年以后,萬科地產業務做成一定規模來,萬科的季度靜態PB估值的底部一直在2附近.目前在貨幣政策收緊的預期下,萬科的股票跌倒2倍PB,也即股價7.3元附近就達到了估值底部.目前很多公司2011年的動態PE也就10倍左右,估值存在修復的要求.隨著房價在未來的下跌,調控輿論屆時將趨于溫和,估值那時應該可以修復;地產業績總體平穩增長:房地產行業獨特的先預售再結算制度使得從銷售房屋到最終結算,有1年半左右的滯后期.目前房屋銷售比較旺盛,預計2011年也不會有明顯的下降.因此,2012年半年報以前房地產業績增長無憂.建議投資者關注高增長公司。

光伏概念股大漲，樂山電力(600644)漲4.52%，拓日新能(002218)漲3.59%，天威保變(600550)漲4.70%，孚日股份(002083)漲2.79%。消息面，2日，財政部、科技部、住房和城鄉建設部、國家能源局等四部門聯合在北京召開會議，對金太陽示范工程和太陽能光電建筑應用示范工程的組織和實施進行動員、部署，加快推進國內光伏發電規模化應用。會議明確，2009年、2010年國內光伏發電規模化應用示范工程建成投產后，明后兩年將因地制宜進一步擴大示范，力爭2012年以后每年國內應用規模不低于1000兆瓦，形成持續穩定、不斷擴大的光伏發電應用市場。其中，財政方面，加大政策支持力度，對金太陽和太陽能光電建筑應用示范項目，中央財政對關鍵設備按中標協議價格給予50％補貼，其他費用按不同項目類型分別按4元/瓦和6元/瓦給予定額補貼。

(楊帆 撰稿)

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