《大行報告》花旗：九興(01836.HK)產能使用率改善 升目標價至24.2元

花旗發表報告指，九興(01836.HK)第三季OEM業務錄得營業額5.57億美元，按年升5.5%，與上半年相比，增幅回復到較正常的水平，相信是由於個別鞋類品牌客戶暫時進行重組，加上去年基數較高所致。期內產品平均銷售價格按年跌0.6%。集團全年目標出貨量為5,800萬對(按年升9%)。

該行指，九興的零售業務仍處重整階段，第三季中國零售業務的收入為1,540萬美元，按年跌22%，主要是受到同店銷售按年跌18%拖累。集團已聘請外部顧問改革零售品牌定位等。

自今年次季起，九興的產能利用率改善至80%以上。隨著明年起利用率將可提升至90%以上，該行預期九興2016-17年的經營利潤率將可升約1個百分點，至9%。將目標價由20.7元升至24.2元，評級「買入」。(na/t)~

阿思達克財經新聞

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