高股利的道瓊個股 (下)

3M(MMM)過去30年來的報酬穩定，從1978年起績效就超越道瓊及標普500指數，股價是道瓊中最具吸引力的個股，也是道瓊中非科技業獲利能力第三大的公司。

負債調整後現金流收益率4.5%、安全邊際率1.64、投資報酬22%、10年總報酬率135.61%。

ExxonMobil(XOM)股價仍低於2009年3月的低點，而且過去12個月落後Chevron(CVX)、ConocoPhillips(COP)及Occidental Petroleum(OXY)。但長期來看投資人可望利用股價被低估的時候獲利。

負債調整後現金流收益率5.3%、安全邊際率1.93、投資報酬率12%、10年總報酬率79.3%。

艾克森美孚目前的價值在大型石油公司中最吸引人，而且獲利能力比其他公司還要高出2~3倍。分析師認為，Exxon有能力可以看清楚能源產業的未來。公司的股東權益報酬率向來就是最佳，而且財務體質可望帶動股份回購。

IBM(IBM)的波動性偏高，但卻被列為防禦性類股。公司已轉回成長模式，2006年以來的年比現金流成長表現佳。目前股價是不錯的買點，公司的現金流成長，可望為投資人帶來信心。

負債調整後現金流收益率5.4%、安全邊際率1.97、投資報酬率39%、10年總報酬率14.11%。

公司自2005年以來已調高股利支率付276%，而且具有充足的資金，未來可以大幅提高支付率。

嬌生(JNJ)最近受到負面短期因素衝擊，但對公司長期展望應不會有太大影響。

負債調整後現金流收益率5.8%、安全邊際率2.12倍，投資報酬率24%，10年總報酬率57.38%。

公司股利殖利率3.6%，是道瓊成份股中殖利率最高者。但是如果公司無法維持低於平均的稅率，安全邊際可能迅速減少。