KKR助陣好時費列羅競購吉百利,巨頭聯盟施壓卡夫

「搶婚」吉百利越來越具有戲劇效果。繼美國卡夫公司、好時食品和意大利費列羅公司發出有意收購吉百利的信號後，私人資本運營公司KKR和雀巢公司也被曝出有意加入到對吉百利的競購中。目前的局面儼然分成了三個潛在陣營。孤軍奮戰的卡夫;可能聯姻的KKR、好時和費列羅;以及潛在的競購者雀巢。

吉百利競購隊伍再擴容

上周，好時和費列羅在傳遞出可能參與競購信號之後，私人資本運營公司KKR也被曝出正考慮以財務夥伴的身份，參與好時食品與費列羅公司對英國吉百利食品有限公司的聯合競購。報道稱，好時和費列羅可能考慮將吉百利分拆為兩部分，由費列羅收購吉百利的口香糖和糖果業務，好時則收購其巧克力業務。

好時已經按捺不住，先行一步。來自華爾街日報21日的報道稱，掌控好時80%具有投票權股票的慈善基金已經鼓勵該公司管理層對吉百利發起競購。好時計劃出價170億美元競購英國同行吉百利公司，出價超過卡夫食品提出的167.3億美元。

報道援引知情人士的話稱，一方面，好時公司已經與美國銀行及摩根大通銀行等金融機構簽署了相關的融資協議，以確保獨立完成收購所需資金來源;而另一方面，好時正在考慮與意大利巧克力生產商費列羅對吉百利發起聯合收購。但目前還不清楚，費列羅會否單獨行動。

另一陣營中的雀巢也蠢蠢欲動。彭博社22日援引知情人士的話稱，雀巢公司正在考慮可能的出價。據透露，雀巢正和銀行洽談相關的融資事宜。

「我們一點也不驚訝會出現競購者，因為吉百利有著極具吸引力的資產組合。」研究機構晨星公司分析師艾琳·斯旺森指出，雀巢並不是因為對吉百利感興趣而計劃發出要約，更多的是出於一種防禦性的目的，為的是保住自己公司的市場份額。

一旦卡夫與吉百利集合就將造就全球最大的糖果生產商，這對於雀巢及好時的市場地位無疑是一個巨大的威脅。分析人士稱，來自雀巢或者好時的任何要約都將迫使卡夫對吉百利的出價不斷提高。

面對諸多競爭者，卡夫食品顯得信心滿滿，該公司發言人稱，我們是目前唯一已經出價的競購方，相信我們會成為吉百利最佳夥伴。據報道，卡夫已經獲得9家銀行92億美元的融資支持，並且有進一步提高的空間。

好時與費列羅搭檔競購吉百利巨頭聯盟施壓卡夫

世界第二大食品公司卡夫開始皺眉，其滿以為順風順水的吞下吉百利的計劃半路殺出程咬金。

吉百利很搶手

據外電消息，好時與費列羅已決定搭檔參與競購，雖然尚未發出收購要約，但吉百利無疑對來自非卡夫方的一切意願都表示歡迎。儘管由於收購達能，卡夫在餅乾業務上所向披靡，但如今各家巧克力巨頭可能出水的聯盟，顯然讓其超越瑪氏-箭牌的野心受阻。

搶先收購後再按協議退出？

據悉，好時和費列羅的磋商已持續兩周，好時高層在推進達成交易方面更為積極，但雙方尚未討論財務細節，也未發出收購要約。這顯然是迄今可能對卡夫提出的98億英鎊的收購要約發起挑戰的最強勁對手，將幫助吉百利對卡夫構成切實的防禦，或將導致吉百利獲得每股8.2-8.5英鎊的報價———大大超出目前卡夫給出的每股7.26英鎊。

事實上，在2008年4月瑪氏和箭牌高調合併後，好時就曾傳出要與世界最大食品企業雀巢合併的消息。而早在2002年，箭牌、吉百利和雀巢都分別向好時提出過收購意向，但由於好時控股股東好時信託立場相對保守，併購一直擱置。時隔數載，好時反倒成為拯救的一方。

「好時和費列羅一方面可能充當拯救者角色，或將搶先收購，之後再按照協議退出，將控制權歸還。」分析師指，兩家公司可能如此操作顯然是擔心，一旦卡夫收購成功，形成年營收500億美元、超越瑪氏的全球糖果航母，會產生絕對的壟斷。

巨頭聯盟施壓卡夫、瑪氏

在發佈收購計劃時，卡夫曾表示，合併後能在印度、墨西哥、巴西、中國和俄羅斯等市場取得領先地位，且年度成本至少能節省6.25億美元。事實上，一直孜孜以求不斷併購的卡夫在2007年以78.2億美元收購了達能的麥片和餅乾業務之後，在華已憑借太平、樂之、奧利奧、趣多多等品牌，在中國佔據相當市場，並獲得了18個月雙位數增長。

而從競爭對手好時的情況來看，記者瞭解到，其曾在2004年因總部發現中國區總部出現賬務混亂，一度撤離中國，數月後又折回。更在2007年與韓國最大糖果公司樂天制果在華合資，取得樂天2006年以2000萬美元收購的、年產3萬噸巧克力原汁的上海豐原可可食品公司51%股權，正式實現了在華本土化。費列羅則於去年底贏得外企反不正當競爭第一案，歷時5年後，起訴蒙特莎(張家港)食品有限公司生產的金莎巧克力侵犯費列羅特有的包裝勝訴，對外表示將考慮加大在華投資。

雖然並無明確的數字對國內巧克力市場佔有率加以排名，但倘若吉百利、好時、費列羅聯盟成功，瑪氏旗下的德芙以及雀巢無疑將感受到相當的壓力。(南方都市報呂靜蓮)

私募基金KKR助陣好時費列羅競購吉百利

圍繞英國吉百利(Cadbury)的爭奪戰，由於私募基金KKR的加入，越發激烈起來。據外電報道，KKR將參與美國好時食品(Hershey)和意大利費列羅(Ferrero)對吉百利的聯合競購，此前向吉百利發起惡意收購的卡夫面臨競爭。

好時和費列羅18日分別表示，正考慮可能的收購，但未確定表示會對英國吉百利提出收購要約。

雖然兩家公司是分別作出表態，但外界普遍預期，雙方將採取聯合行動。美國有報道稱，好時與費列羅就聯合收購展開的談判已進行數周之久。好時還曾在近期與摩根大通及美銀美林等公司討論過融資的可行性。

此外，來自意大利的消息還稱，意大利第二大銀行Intesa Sanpaolo SpA或許也將提供財務支持。

據稱，好時和費列羅可能考慮將吉百利分拆為兩部分，由費列羅收購吉百利的口香糖和糖果業務，好時則收購巧克力業務。

8月29日，卡夫提出以102億英鎊收購吉百利，但在9月7日招致吉百利的拒絕。隨後，卡夫發起了敵意收購。2008年瑪氏公司以14.8%的份額位居世界糖果市場第一，吉百利占10.3%位居第二，而卡夫只有4.5%，如果卡夫收購吉百利，就能和瑪氏分庭抗禮。