世華財訊開放式基金周報(2.8-2.12)

一、基金新聞及點評

節前基金密集成立 首發規模存在差異

數據顯示，截至春節前，2010年2月份已有11只新基金成立，且都是偏股型基金，但這些基金的首發規模存在一定差異。分析師指出，基金募集狀況的差異與所屬基金公司股東背景，基金發行期間股市狀況及所屬基金公司實力等多方面因素有關。

首先，具備銀行背景的基金公司旗下基金首發規模較大。數據顯示，中銀藍籌，民生加銀精選和工銀瑞信中小盤的首發規模都超過了20億份，而首發規模超過20億份的基金只有四只。分析師指出，由于目前銀行是國內基金發行的主要渠道，基金公司背靠銀行股東，在一定程度上保證了旗下基金的發行。

其次，募集終止日期處于一月份的基金發行狀況不錯。數據顯示，大成中證紅利指數，新華企業，民生加銀精選和鵬華中證500指數的募集終止日期是1月29日，而它們的募集規模都高于18億份，這在一定程度上與股市的表現有關。以滬深300指數為例，在2010年1月20日之前，該指數整體表現較為平穩，而從2010年1月20日開始，該指數經歷了較大幅度的下跌，直到春節前一周才略有回升，而股市的波動顯然會對偏股型基金的發行造成影響。

最后，基金發行狀況較好還與各基金自身狀況有關。譬如，大成基金資產規模排名業內前十，新華是09年的黑馬基金公司，鵬華在LOF基金運營管理方面經驗豐富，且鵬華中證500請來歌手伍佰作代言，這都有益于相關基金的發行。而金元比聯核心動力僅募集4.37億份應該與金元比聯基金公司資產規模較小有一定關系。

二、一周市場回顧與基金業績點評

上周（2.8-2.12）A股市場有所反彈。截至上周五（2.12），上證指數收于3,018.13點，一周上漲2.68%；深證成指攀升3.25%至12,304.78點；滬深300指數收于3,251.28點，周漲幅為3.11%。

上周所有板塊都出現上漲，部分前期跌幅較大的板塊表現較好。具體而言，上周漲幅居前的五個板塊依次為傳播9.42%、采掘7.37%、金屬非金屬4.51%、IT4.03%與金融3.79%。上周表現落后的五個板塊分別是建筑0.64%、綜企1.02%、木材1.02%、地產1.58%和服務1.72%。三網融合繼續推進能為傳播與IT板塊的表現提供一定解釋。煤炭供應緊張，煤價上漲推動了采掘板塊的上揚。大宗商品期貨價格普遍上漲，帶動有色金屬板塊人氣回升，而寶鋼提價對鋼鐵股有一定刺激作用。金融板塊上漲可能與保險公司的預增公告及股指期貨的進展有關。就風格而言，上周小盤股上揚6.94%，大、中盤股一周分別攀升2.76%和1.80%。

上周基金市場出現上漲。具體而言，2月12日，上證基金指數收于4,566.59點，一周上漲3.82%；深證基金指數報收4,733.33點，周漲幅為4.72%。上周絕大多數開放式基金出現上漲，整體（剔除貨幣型基金和QDII基金）漲幅為1.87%。具體分類型而言。

1、股票型基金

上周股票型基金總體攀升2.44%。總體而言，上周凈值表現較好的五只基金09年底股票倉位都高于85%，其中寶盈泛沿海增長，泰達荷銀首選企業與廣發小盤成長等基金對金融、采掘及金屬非金屬板塊配比較大。上周凈值表現落后的五只基金大多是成立于2010年的新基金，而上投摩根成長先鋒也在2010年1月28日增聘了基金經理。

2、混合型基金

上周混合型基金平均上漲2.18%。具體看來，上周凈值表現較好的五只基金中，寶盈核心優勢09年底規模僅為1.97億份，而其他四只基金09年底規模高于30億份，股票倉位超過85%，且部分基金對上周熱點板塊配比較大。上周凈值表現較差的五只基金09年底股票倉位都低于80%，其中申萬巴黎盛利配置與匯豐晉信2016的股票倉位低于45%。

3、債券型基金

上周，央行公開市場操作凈投放資金2,940億元，為近兩年來公開市場最大單周凈投放量。銀行間二級市場方面，企業債與中短期票據表現較好。交易所市場而言，上證國債指數周五收于123.51點，較前周上漲0.04%，成交額有所下降；上證企債指數周五收于136.59點，較前周攀升0.40%，成交額也出現萎縮。由于股債市場表現較好，上周絕大多數債券型基金出現上漲，整體漲幅為0.44%。總體而言，上周凈值漲幅居前的五只基金09年底股票倉位高于10%，且對企業債配比較大；上周凈值表現較差的基金中，興業磐穩增利、匯豐晉信平穩增利與嘉實超短債09年底對股票資產配比很小，而華安穩定收益（A/B）09年底股票倉位也僅為8.96%。

4、貨幣型基金

上周五貨幣型基金七日年化收益率平均值為1.29%，低于前周的1.48%。具體來看，上周收益率較高的貨幣基金09年底大多對企業債與金融債配比較大。對上周收益率較低的五只貨幣基金而言，除了長城貨幣，其他四只基金09年底對央票與現金資產配比較大。

5、ETF與LOF

ETF基金一周上揚3.05%。具體而言，投資于深圳市場的南方深成ETF與易方達深證100ETF凈值漲幅居前，而以中小盤股為主要投資對象的華夏中小板ETF也有不錯表現。基金份額方面，深交所上市的3只ETF出現凈申購，上交所上市的5只ETF呈現凈贖回。

上周LOF基金總體攀升2.41%。具體來看，上周凈值漲幅居前的五只基金09年底股票倉位都高于85%，其中部分基金對上周熱點板塊配比較大。上周凈值表現較差的五只基金中，鵬華中證500與中歐中小盤成立時間不足3個月，而國泰中小盤成長09年底股票倉位僅為43.21%。

6、QDII基金

可統計的9只QDII基金上周（2.8-2.11）凈值整體攀升2.59%，其中對美股配比較大的交銀環球精選與華夏全球精選凈值表現落后。

三、后市展望

春節之前A股市場縮量反彈，分析師指出，由于春節期間歐美股市及商品期貨市場出現上漲，節后首周A股有望實現開門紅。但另一方面，中、美兩國央行近期先后收縮金融體系流動性，國內政策預期并未明朗且市場面臨3,100點上方的大量套牢盤，股指反彈空間可能有限。行業方面，投資者可關注金屬非金屬、煤炭及證券板塊。另外，假日消費、世博會，股指期貨等概念股可能保持活躍，風險承受能力較高的投資者也可適當參與。

基金投資方面，穩健型投資者可關注風格靈活、選股擇時能力較強的中小規模基金。而在股指期貨開戶工作啟動的背景下，部分藍籌風格基金也值得中線布局。為分散風險，投資者可配置一定的債券基金，如能進行新股申購且規模較小的一級債基。海外市場中期表現可期，投資者可適度關注QDII基金。

(黃昊 撰稿)

免責聲明：本文所載資料僅供參考，并不構成投資建議，世華財訊對該資料或使用該資料所導致的結果概不承擔任何責任。若資料與原文有異，概以原文為準。
世華財訊資訊中心：editor@shihua.com.cn 電話：010-58022299轉235