【基金觀點】嘉信理財：美股已見局部調整，宜分階段入市

嘉信理財發表研究報告表示，美股市在過去一段時間已逐步攀升，相信已令部分投資者意識到錯失了入市機會，數星期以來，部份分析員一直聲言市場會出現調整，但調整可以表現在「價格」上，亦可表現在「時間」上，企業公佈的首季業績多為向好，但近期市況卻較反覆，因此，認為股市的局部調整，已以「時間」方式表現出來，由於業績理想和業務展望正面，市場的基本因素正在改善，因而市場亦正消化前段時間股市的升幅。

嘉信理財首席投資策略師Liz Ann Sonders表示：「股票價格調整隨時都會出現，而且股市時刻都可能受市場外圍事件影響。這意味著投資者應該保持理智，切勿將所有現金一次性投入市場。反之，他們應該分階段入市，以減少受市場波動的影響。」

嘉信理財指，希臘經濟困境所帶來的影響逐步擴散至其他經濟疲弱國家，將會令歐元區國家的經濟增長預測繼續被調低，幸好，美國銀行體系所承受有關希臘的風險極低，僅為國內生產總值的1%。國庫債券相對歐元價差持續偏低，亦顯示全球金融體系所受到的拖累相對有限。

美國、英國和日本亦需要調整財政政策以減赤和降低不斷增加的債務，但這些國家擁有各自的貨幣、財政政策和貨幣這三大政策以調節經濟。相反，歐元區國家雖然採用共同貨幣，但各國的經濟運作有別，亦有本身各自特定的財政政策；由於美國經濟增長勢頭強勁，加上展望美國將提早加息，因此我們認為美元兌歐元和日圓的中期展望仍將持續強勁。

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