滬深300仿真交易期貨合約1月6日皆沖高回落

滬深300指數1月6日低開后沖高回落，股指期貨仿真交易當月合約升水86.27點，升水水平有所收斂。

滬深300指數1月6日低開后沖高回落，收報3,541.73點，跌22.31點或0.63%。滬深300權重股跌多漲少，前20權重股合計拖累指數約18.3點，其中金融地產股拖累指數約14.7點，能源股拖累指數約0.7點。

板塊方面，造紙類股沖高回落，山鷹紙業(600567)漲停、青山紙業(600103)漲3.56%。08 年下半年起由于產能集中釋放和國內外需求萎縮，行業整體景氣度大幅下降。經過一年多的調整，目前多數企業的經營狀況已恢復正常。紙產量連創新高，1-11月產量累計實現8467.38萬噸，同比增長11.9%，已超過2008年全年的水平（8390.94萬噸）。生產商庫存呈現下降態勢，下游庫存提高至平均水平。1-11月行業收入增速轉正（4.15%）、利潤降幅明顯收窄（-1.37%）。不過，我國造紙行業整體仍面臨供過于求的局面，預計未來兩年行業仍以消化產能為主要任務，新上造紙項目雖然提升了行業的集中度，但同時也加大了市場銷售的壓力。供給增加相對于穩定增長的需求將可能引發階段性供求失衡以及原材料價格的上漲，進而影響部分紙種的盈利水平。

煤炭類股沖高回落，中煤能源(601898)漲0.93%，西山煤電(000983)漲0.91%。進入2010年，降雪降溫天氣襲來，全國大范圍的電煤告急現象再度出現，秦皇島港口煤炭庫存再度逼近庫存警惕線，而由于電煤供應緊張，動力煤價格在40天內已漲幅逾30%。另一方面，國家能源局副局長吳吟5日表示，已經向國務院上報文件，要在全國加快推進煤礦企業兼并重組。吳吟還表示，資源稅從價計征是未來發展的方向，已向國務院建議資源稅從價計征方案，并將適時推出。

軍工類股上漲，哈飛股份(600038)漲7.80%，西飛國際(000768)漲1.69%。預計2010年軍工行業的重組進程將加快。其中，中航工業集團于08年底成立，包括中航飛機公司、發動機公司、直升機公司、通用飛機公司、機載系統公司、中航技公司，以及防務事業部和資本管理事業部。根據其規劃，2011 年實現子公司80%主營業務和相關資產進入上市公司，2013 年實現中航工業集團整體上市。因此2010年將是重組的關鍵年份，預計目前尚未進行重組的成發科技和哈飛股份將在2010 年啟動重組。而09 年重組已經啟動的航空動力、中航重機、洪都航空、西飛國際也將在2010 年進行后續的資產注入。兵器工業集團則力爭將110 多家子公司合并為30 家公司，集團內部分優質資產已經陸續注入到上市公司。中兵光電已經于08 年成功轉型，09 年非公開發行實施技改也已完成。新華光的資產重組也在進行之中，重組后有望成為兵工集團光電資產整合平臺。而北化股份、銀河動力、北方股份、北方創業在2010 年進行資產重組的預期也十分強烈。

新疆板塊上漲，新疆眾和（600888）漲停，友好集團（600778）漲7.68%。今年中央政府已經推出了一系列區域振興規劃，作為西部大開發重要區域的新疆將有望成為未來我國經濟發展中的資源提供和重化工生產區。而之前曾有媒體報道稱，國家對新疆的大規模扶持計劃可能在2010年三月推出，目前這一預期日趨強烈，或受此影響，今日新疆板塊表現強勢。目前新疆以資源產業為主導，呈現顯著的重工業“過重”，煤炭、石油石化“超重”的工業結構。從區域經濟發展特征來看，基礎設施建設薄弱，資源得不到合理利用是新疆板塊存在的最大問題。因此，新疆基建類股和資源類股或將顯著受益于未來將出臺的新疆區域振興規劃。

鋼鐵類股上漲，柳鋼股份（601003）漲4.45%，八一鋼鐵（600581）漲3.91%。分析人士認為，在我國鋼產量保持強勁增長的同時，日本、韓國、歐盟等地鋼鐵需求也在恢復，導致鐵礦石和煉焦煤的需求在短期內又再次超過供應的增長；加上美元對澳元、巴西雷亞爾的貨幣貶值，2010年鐵礦石和煤焦價格上漲已成定局。同時，為發揮價格在節約能源資源、保護生態環境，2010年政府將繼續推進水、電等資源性產品價格改革，適度提高資源要素價格，這均會導致鋼鐵生產成本上升。而在2010年鋼鐵生產成本預期上漲的背景下，擁有鐵礦石、煤炭等上游行業的鋼鐵企業將享受原材料資產增值，企業業績同比將有極大的增長。此外，2010年長協礦漲價預期和焦煤價格穩步上升均會傳導到鋼價上去，因此市場預期1季度末2季度初鋼價將會有所表現，其中鋼材產量高增長、資源產量有增長或者資源狀況有改善以及業績彈性大的公司或將有較好表現。

股指期貨仿真交易合約皆沖高回落，當月合約升水86.27點。合約IF1001和IF1002收盤下跌，分別跌0.55%和0.35%；IF1003和IF1006收盤上漲，分別漲0.12%和0.18%。目前融資融券、股指期貨等創新業務今年推出預期強烈、年報預期向好、未來新股發行節奏可能放緩以及海南國際旅游島建設意見出臺和限售股轉讓征稅等因素，均有利于現貨指數走勢。不過本周將有14只新股進行申購，合計擬募資規模約50億元，較多新股發行和近期房地產政策趨緊等因素或將使現貨指數短期內加劇震蕩。各仿真交易合約仍維持高升水交易，或說明考慮到出口回暖帶動經濟穩步復蘇，通脹預期與人民幣升值預期增強流動性等因素，市場對現貨指數中后期走勢保持樂觀。

開盤 收盤 漲跌 漲跌幅（%）基差 成交量（手）持倉量（手）日增倉（手）
HS300 3,558.70 3,541.73 -22.31 -0.63
IF1001 3,662.00 3,628.00 -20.00 -0.55 -86.27 26,164 13,670 -5
IF1002 3,865.00 3,825.00 -13.60 -0.35 -283.27 19,235 5,805 616
IF1003 4,087.00 4,058.80 5.00 0.12 -517.07 62,562 41,525 1,888
IF1006 4,287.00 4,266.00 7.60 0.18 -724.27 30,508 19,073 -536

(陶瑋瑋 撰稿)

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