穆迪將康師傅(00322.HK)「Baa1」評級列入下調複評名單

投資評級機構公司穆迪發表報告，將康師傅(00322.HK)「Baa1」的發行人評級與高級無抵押債務評級列入下調的複評名單，主因公司於日前發盈警。

穆迪副總裁/高級信用評級主任蔡慧表示，複評反映了該行對康師傅2015年下半年收入惡化趨勢的擔憂，其收入低於此前的預期，利潤率和EBITDA將受壓，認為康師傅發盈警顯示收入持續疲弱，並無實質性改善。她續稱，複評亦考慮了康師傅產品升級產生效益的時間超出預期。

考慮到康師傅目前對產品的重新定位及相關市場營銷支出，穆迪認為未來12-18個月收入和EBITDA的疲弱情況不大可能改變。因此，穆迪預計未來12-18個月康師傅的調整後債務/EBITDA比率將從截至去年9月的2.3倍(過去12個月計算)進一步削弱，使其處於「Baa1」評級的較弱水平。

與此同時，康師傅進行審慎的財務管理，公司於去年削減資本支出，並實現2.5億美元淨自由現金流，而2014年其現金淨流出4.9億元。康師傅計劃將資本支出從2015年估測的5億美元降至2016年的2.5億美元。(ka/na)~

阿思達克財經新聞

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