花旗：宏碁擴大歐、美、中國市場版圖 H2獲利可望增加

花旗環球證券在今天出具的亞洲投資報告中指出，宏碁 (2353-TW)持續拿下歐非中東以及美國地區市佔率，再加上中國銷售通路拓展順利，且成本控制得宜，並未受到這一波面板供應緊縮所影響，宏碁下半年獲利率可望增加。因此，花旗重申宏碁「買進」評等，並將目標價調升至82元。

花旗科技產業分析師戎宜蘋表示，宏碁的產品市場以入門級以及市場主流規格為主，在經濟不景氣且消費者持續緊縮預算的情況下，宏碁仍然拿下了相當不錯的市佔地位。因此，戎宜蘋相當看好宏碁下半年的成長前景，並認為宏碁第 3季的筆記型電腦與小筆電出貨量，可望有季增率20%的成長水準。

在各地市場方面，戎宜蘋指出，雖然歐洲第 2季終端需求有停滯不前的跡象，但宏碁仍努力拿下歐非中東市場市佔率，宏碁對歐菲中東市場的出貨量年增率甚至達到22%。

而根據市調機構Gatner顯示，宏碁的歐非中東市場市佔率更從去年第 2季的15%上升至今年第 2季的21%，進一步縮小了與HP之間的差距(HPQ-US)

另外，宏碁在美國市場的出貨動能增強，市佔率已經成長到13%，主要成長動能來自於eMachines跟小筆電，並拿下了第3名的排名，縮短了Dell(DELL-US)與HP之間的差距。

而在中國市場方面，宏碁過去 2-3個月藉著擴展銷售通路，逐漸擴張中國地區市佔率，不僅宏碁 6月份中國營收有所成長，配備CULV的筆記型電腦，以及小筆電產品也因此獲得更多關注。在宏碁先前也表示今年可望拿下中國 10%市佔率的情況下，戎宜蘋預期，中國有機會成為宏碁下一個主要成長動能來源。

在獲利方面，戎宜蘋認為，宏碁的成本控管相當良好，儘管零組件價格持續成長，但宏碁早已於 3月份開始提升面板庫存，並由友達 (2409-TW)持續供貨，因此，宏碁並沒有受到這一波面板供應緊縮的影響，持續維持其成本競爭力。

價格環境漸趨穩定，再加上宏碁將會推出新的產品組合模式，戎宜蘋表示，宏碁下半年度的營業獲利率將會從上半年度的2.2-2.3%，提升至2.5-2.6%。因此，花旗重申宏碁「買進」評等，並將花旗的目標價由原本的61.39元，調升至82元。