【大行言論】工商銀行(01398-HK)倒跌1%,申萬指估值優勢不再

財華社深圳新聞中心中期純利小幅增長近3%符預期，且憧憬下半年淨息差改善及不良貸款雙降的工商銀行，H股今早沖高回落後半日倒跌1.14%至5.21港元，成交2.62億股。申銀萬國發表報告稱，維持該股中性評級，因其目前股價對應今明兩年盈利預測的PE分別為13.3和11.55倍，對應PB分別為2.3和2.1倍，不具備相對估值優勢。申萬指，工行息差企穩回升，資產質量繼續向好。因而看好該公司長期穩健快速的成長以及規模效應帶來的成本優勢，息差的企穩將會使環比淨利潤增速逐季上升，預測起09年全年和10年的EPS分別為0.35元、0.40元，增速為5%和16%。

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