國泰君安：銀河磁體建議詢價區間10.50-13.79元

國泰君安認為，募投項目將有效解決銀河磁體產能瓶頸,提高公司綜合競爭力。目前電子行業可比公司10年平均PE為38倍,建議詢價區間為10.50-13.79元。

國泰君安9月15日研究報告中指出，銀河磁體(300127)本次募集資金 1.866 億元,投向2 個項目:包括擴產硬盤驅動器用粘結釹鐵硼磁體600 噸以及汽車用粘結釹鐵硼磁體200 噸。募投項目將有效解決公司產能瓶頸,提高公司綜合競爭力。我們預期公司發行后10-12 年銷售收入分別為3.38億,3.98 億,4.79億;歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為0.62 億,0.77 億,0.96 億;對應攤薄后EPS分別為0.38元,0.48元,0.59元。目前電子行業可比公司10年平均PE為38倍,我們建議的合理的詢價區間為10.50-13.79 元,對應2010 年的PE為30-36倍,我們推測市場可能將目標價上抬至14.94-16.86 元。上市目標價13.42-15.81元,對應2011年PE為28-33 倍。

(何瑩 編輯)

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