《大行報告》瑞信升光行交行評級至「跑贏大市」 下調招行工行評級

瑞信發表研究報告指，以上海為總部的交行(03328.HK)，中國東部業務佔比是大銀行中最多，因此可視作為該地區經濟走出谷底的投資工具，當地不良貸款應能最快見底，盈利增長亦將改善，而交行亦作為國企改革試點。據市帳率0.77倍估值計算，目標價降至7元，但評級升至「跑贏大市」。

該行又料光大銀行(06818.HK)財富管理業務及網上銀行表現強勁，加上國企規管集團不能在市帳率(PB)低於1倍時售股，所以預期其PB都不會顯著跌低過1倍，升評級至「跑贏大市」，目標價5.8元。

不過，對於工行(01398.HK)，因應其資產質素的壓力，及管理層轉變仍未明朗，所以將目標價調低至5.6元，評級「中性」；而招行(03968.HK)亦同樣受過期貸款困擾，而近期股價主因母公司招商集團增持所支援，但未來增持空間有限，所以將目標價降至18.9元，評級下調至「跑輸大市」。(ic/t)~

阿思達克財經新聞

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