國信證券維持中聯通“推薦”評級

7月21日消息，國信證券今天發佈中國聯通6月新增用戶資料點評，維持“推薦”投資評級。

中國聯通公佈2009年6月新增用戶資料：6月移動新增用戶環比回升，寬頻創新高。

對此，國信證券稱，2009年6月中國聯通G網新增用戶86.2萬戶，雖然同比下降19.7%，但環比上升26.4%，扭轉了前兩月持續下跌的頹勢。G網新增用戶市場份額回升至10.4%，存量用戶市場份額微跌至20.9%。當月固話用戶小幅流失，為25.5萬戶，流失趨勢減緩。寬頻新增用戶數則創歷史新高，為98.0萬戶，同比增長38.0%，環比增長25.8%，累計用戶達到3491萬戶。這也是聯通寬頻新增用戶數年內第四度超過電信，且領先幅度進一步擴大(較電信多17.0萬戶)。對于投資者最為關心的“移動電話新增用戶數”，國信證券認為：隨著聯通WCDMA網路逐步建成並投入商用，移動電話新增用戶將回升至百萬以上水準，並有可能逐漸創出新高。

有多家媒體報導：“目前廣東聯通已放出近4萬個3G號碼，日辦理量增速明顯，占全國放號量的四分之一。廣東聯通的銷售目標，到今年年底，3G手機加3G資料上網卡、3G上網本的銷售量接近百萬台。中國聯通與蘋果公司的談判雖還未簽署最終協定，但雙方已經同意由聯通引入3G版iPhone手機，剩下只是時間和細節問題。”。國信證券認為：WCDMA試商用兩個月來情況相對良好，目前處于用戶增長的“序幕”階段。

國信證券指出，聯通正處于“崛起”初期，作為一個“預期未來有望大幅改善的公司”在市場環境持續升溫的背景下，值得現價加重配置。國信證券預計：09H2可能是一個“逐步加速”的走勢，而最主要的促發因素是“WCDMA新增用戶數”。國信證券維持聯通A股09年9元的目標價，以及“推薦”的投資評級。09H2股價上漲的潛在催化劑是：行業收入增速反彈、WCDMA用戶數超預期增長、IPONE簽約聯通。此外市場風格的轉變(轉向大盤藍籌、轉向底部反彈漲幅小的股票、轉向內需型股票、轉向消費類股票)，也將使聯通在09H2更受青睞。