KITCO國際黃金評論:每個人都想知道伯南克必須說什么

在中心議題已經清楚的歐洲峰會召開前夜，美元更加堅挺。隨著來自德國的關于從希臘經濟救援的更多具體聲明的出現，歐元昨晚也沒有失去更多的領地。德國財政部長提到“不僅僅用擔保貸款”來援助這一處于困境的國家，在這些暗示下，把希臘債券收益迅速帶低 ---- 事實上，是自歐元被引入以來的最大幅度。

與此同時，希臘工會成功地展示了他們第一次攻擊債務纏身的國家的緊縮計劃。有跡象表明這一危機將在未來幾天達到高潮，即使索羅斯表達了他相信希臘將依然處于歐元體系中，并且將成功為其債券融資。同時，歐元對美元重新回到了1.373，并且在最后一次查看時上升到80.06。

在整個美國，所有人都再一次在聆聽聯儲主席伯南克的陳述，他今天早晨為了冷靜地解釋他從經濟刺激計劃(在過去3年中為金融作家們提供了很多可以寫的材料)中退出的策略而出現在了眾議院金融委員會(HFSC)上。

對經濟刺激的精確撤回時間表沒有什么預兆，但是有足夠多的謹慎語言來為市場準備不可避免的緊縮率，如果早的話會到9月份到來。第一步將有可能是清理多余流動資金，通過—---比如---為了保持美聯儲的存儲而增加美聯儲支付給銀行的利率。

對比這一預期的情況(歐盟及美聯儲活動)，昨晚紐約金屬市場以復雜但是主要走低的基調結束，它們都受到了美元復蘇的制約。金價收盤報1,070.70美元/盎司，在紐約交易中顯示了6.90美元的下跌。白銀下跌29美分，報15.16美元/盎司。

“市場是突變的，貨幣市場行為多變”， Goldesential.com創始人Matthias Detremmerie說道。“交易商們正在明天歐盟經濟峰會之前尋找是否會出現歐盟對希臘債務問題進行干涉的線索。傳言正在交投淡靜的市場中造成多變的行為。

然而Detremmerie先生說：“歐元依然容易受到進一步下滑的侵襲，這可能會產生黃金快速緊隨其后的情況。金價已經成功維持在1,075美元上方，但是其未能上升至1,080-1,084美元上方使其很容易受到新投機拋售的影響”。

鉑金上漲6美元，報1,509美元/盎司。然而鈀金下跌相同金額6美元，報412美元，銠成功上漲40美元，報2,330.00美元/金衡盎司。豐田和本田現在忙于召回很多有剎車、加速及氣袋問題的車輛。鉑鈀ETFs繼續以更加緊張的時間表提供實物金供應并且最近比汽車商的速度更快。

另外一些被預計展現的并沒有吸引興趣的是保爾森一直吹捧的(被長期多頭)黃金基金。不要介意基金在第一個月就損失14%的事實。到目前為止遇到的困難被潛在的投資者相對溫和的接受。無論投資者是不是由于保爾森先生對基金有點金術能力而不選擇拋售，或者并不確認黃金本身可能在未來幾個月有相同的點金術還不是很清楚。現在根據紐約時報報道：

“當有新聞報道保爾森先生的公司Paulson & Company計劃開始一個利用淘金熱的基金時，一些黃金交易商打賭說保爾森先生將能夠為企業累計幾十億美元，該基金可能甚至把金價推得更高，華爾街日報說。

但是在投資者會議幾個月以后，保爾森先生已經為黃金基金累計了大約9,000萬美元資金，日報援引一些接近該問題人們的話。日報提到說保爾森先生已經把他自己2.5億美元投入到了基金中。”

我們在周二的文章中為大家概述了花旗分析師們最近提供的警戒商品策略報告。今天我們從同樣的研究文件中為你們帶來關于黃金以后支撐以及/或者看漲的因素。

大體上，花旗分析師建議：“黃金的主要牛市論調是持續的美元疲軟以及可能上升的通貨膨脹擔憂。新的情況是中國資產價格通貨膨脹以及負真實利率的再現。我們把中國看成為未來需求增長的最重要來源，并且憑借特別強勢的零售投資需求在2009年需求增加了10%。

對中國黃金市場的零售投資已經是“發展迅速，并且是零售投資需求增長的最大來源。”然而，花旗團隊也警告說“中國最近貨幣緊縮政策將削減這次交易。”

黃金另外的“支撐重要長期要點”--- 在花旗團隊看來是：“減少的央行銷售 --- 央行可能在未來2-3年內成為凈買家。”在減少的央行拋售主題中，花旗分析師們有以下要說：“減少的央行拋售以及增加的投資流通、生產對沖補償交易是黃金市場重要多頭因素之一。

“潛在地說，央行將在未來3年左右時間成為凈買家 --- 是一個重要看漲點。然而該流通有效地將可能是從IMF及歐洲央行到中國及印度在市場外交易中的簡單轉移(最近就是這種情況)。”

最終，花旗報告也考慮到了礦山持續的減少對沖來繼續為黃金提供價格支撐 --- 至少是現在這一年。當我們看到減少對沖過程遲早會結束并且對沖將恢復的時候，我們可能會不太同意(雖然報告也看到了到明年礦山將每年凈套保100噸/年)。

在上面的主題中，花旗銀行表示：“在巴里克黃金對沖頭寸減少以后，全球黃金對沖賬本現在大概為300噸。AngloGold Ashanti現在擁有最大的對沖頭寸并且2010年有可能有一些形式的回購，雖然我們的自然逾期將在2014年導致公司對沖自由。”