關注市場四大因素變化

近期A股連續調整,在週一創下年內最大跌幅後,週二深滬A股探底縮量反彈。從市場軌跡來看,週二的陽線表明市場在連續下挫後,市場短線的反彈有望出現,以修復超賣的技術指標。筆者認為,判斷市場先上還是先下,則要關注四方面因素的變化。

首先,成交量的配合情況。週二的縮量反彈如果要延續下去,就必須有成交量的配合,否則市場則可能再次向下探底。

其次,上市公司業績的情況。近期A股市場出現連續下挫的重要原因就是估值總體偏高,從而影響股票價格的重要因素市盈率、業績演變的角度來看,目前的調整是正常的。

再次,新股發行與上市情況。 近期的A股調整與新股高PE發行,上市後形成估值泡沫密切相關。在研究近期上市7只新股發現,從首單桂林三金的32.89倍,到中國建築的51.29倍,再到光大證券的58.56倍,新股發行的高市盈率問題日益成為市場關注的焦點。

最後,機構能否形成合力。

總體來看,深滬A股在連續下跌後出現縮量反彈,而持續性需要多方面關注因素變化。目前來看,由於成交量並末出現理想狀態,暫對反彈定義為3000點破位的回抽較為穩妥,是先補上缺口還是向下先補下缺口,則取決於成交量、機構行為、新股IPO發行與上市情況、上市公司中期業績、多層次市場建設等諸多因素的配合演變情況。對於短線投資者而言可採取適量參與,而穩健投資者密切關注因素變化、戰略觀望投資策略仍較穩妥。