太平洋證券盤前－高檔盤堅 量能不出追價不宜

◆盤勢分析

伴隨上週美失業率樂觀下降，指數再創反彈高點，帶動整體亞洲市場多方表態。整體而言，NASDAQ已率先突破1/11高點，道瓊、SP500及費半應有跟進突破機會，有助激勵全球股市順勢跟進走堅，但仍需慎防出現高檔中黑。台股在外資大舉加碼下台幣大幅升值，加權一舉站回半年線，惟目前挑戰下降季線，預期短線盤面恐在此區間小幅震盪。電子股匯聚多頭人氣，成交比重拉升至76%，操作上個股表現輪動速度極快，建議短線操作為宜。訊息面多空分歧，利多加持，仁寶指出dram將缺貨，南科、華亞科等股價重新轉強，聯發科調高財測，蘋果公司股價創新高，激勵iPad等概念股強漲，都讓人氣加速回流。而ECFA概念的紡纖、化工、電器電纜及納入五次江陳會有望的生技醫療走勢則呈現震盪休憩。利空部份，央行為了抑制房價炒作，函請全體金融機構提供房貸資料，限3天內完成回報，衝擊今日營建族群全面重挫，跌幅超過2%。

觀察盤面，DRAM廠正逢DDR2、DDR3世代交替之際，南科、華亞科、力晶、茂德等漲幅皆逾1%。被動元件廠目前才開始擴產之下，至少第2季供需仍屬緊繃，國巨、華新科、禾伸堂、奇力新等均有1%以上的漲幅。太陽能族群除了因太陽能矽晶圓價格上漲外，加上訂單滿手的廠商幾乎不受農曆年長假效應的影響，產品售價開始調高，2月營收逆勢上揚。包括嘉晶、益通、昱晶、綠能、昇陽科、頂晶科、中美晶、合晶等漲幅皆超過1%。現階段，電子成交比重重回70%之上若能維持一段時間，則將有力持續推升指數向上動能，畢竟電子股佔台股的權值近六成，若資金輪動到電子股，則加權指數將會有更大的上漲空間。惟短線上自7080以來，成交動能不足，大部分交易日都在千億元以下，為台股多頭攻勢的最大敗筆。

就技術面觀察，美股大漲帶動台股一路開高走高，顯然要發動新一波攻勢的姿態。操作上，建立基本部位兩成至三成，留一部分資金等待指數漲多拉回時加碼，善設停損停利，以因應這波一路反彈的行情。下檔支撐觀察8395至7080的理性中間值7637點，季線壓力以及1/26高檔長黑賣壓為考量風險，以逢高停損停利為宜。另外，暫時切記任意放空，惟量能不出也難有高檔反轉的機會。

◆投資建議

建議空手或低持股者可少量搶短、快進快出，惟高持股者應趁反彈減碼降低持股。全球股市季線面高檔出現急挫回檔半年線情況，中段修正壓力大增、股價又處高檔位置，建議投資人降低持股操作以減低風險，靜待量縮回穩再作佈局高股息殖利率個股。

◆個股分析

禾瑞亞(3556)

NB與AIO多指觸控新產品將成為今年營收成長主力，占比分別為21.5%與9%。3~4月份將進入新產品－多指觸控IC出貨旺季，市場將高度期盼3~4月營收可望明顯成長；預估10Q1~10Q3營收與獲利可望逐季成長，10年EPS可達3.48元。
 
南亞(1303)

由於DRAM產業前景轉佳，預期南科於2010年轉虧為盈；另外，台塑化石化部門毛利率提高，加上煉油毛利率穩健，故對獲利貢獻可望增加。