威爾鑫點金:金價突破中短期均線壓力

週三國際現貨金價以925美元開盤，最高上試941.9美元，最低下探924.3美元，報收938.8美元，較上個交易日上漲14.2美元，漲幅1.54％，日K線呈現一根延續反彈的中長陽線。

週三金價進一步受到風險偏好的回升提振，並形成對近期壓力均線結點的虛破。金價的強勢來自商品市場再度全線回升，美元疲軟的雙雙提振，美國股市進一步大幅回升也說明風險偏好伴隨2季度美國兩家金融股靚麗的業績提振而回升。此外，美國週二、週三的PPI、CPI數據又再度勾起市場通脹的遐想，這也構成金價提振。但是，如果這是支撐近幾日金價走強的理由，那麼持續性仍值得懷疑，我們必須能夠從黃金的消費與投資回暖中看到進一步的確鑿證據。

數據消息面上，美國勞工部公佈顯示，6月消費者物價指數(CPI)較前月上漲0.7%，略高於預估為上漲0.6%，核心CPI較前月上升0.2%，預估為上升0.1%。該數據與週二PPI的數據信息基本吻合，刺激了投資者基於通脹憂慮的神經，這在金市得到了對應反應。此外，資本市場方面也體現出市場風險偏好的回升，因英特爾和高盛的業績優於預期，鼓舞了對企業業績和經濟前景的信心，刺激美國股市週三勁揚，而美元對應承壓，這也對應形成了金價走強的關聯環境。「較預期為佳的業績和有支撐作用的數據一起足以令投資人將資金轉投其他資產類別。」MF Global Ltd固定收益和匯市分析師Jessica Hoversen表示，「由於市場承受風險的意願高漲，美元也隨著投資人尋求收益而受創。」摩根大通週四將公佈業績，週五美國銀行和花旗集團也將發佈業績，市場臆測其他美國企業第二季業績表現也可能強勁，風險意願升溫。

商品市場方面，週三油價在庫存下降，美元走跌的雙重刺激下止住了近期連續下滑的頹勢。美國能源資料協會(EIA)週三公佈，美國一周原油庫存減少280萬桶至3.445億桶，預估為減少160萬桶。科威特官員稱，若油價跌破50-55美元，石油輸出國組織(OPEC)可能在9月會議上決議減產，這也使得油價頹勢受抑，同樣提振市場通脹前景的遐想。這亦關聯提振金價。

紐約商品期貨交易所(COMEX)期金週三升向940美元，因美元走弱，油價上漲，及高於預期的美國通脹提振黃金作為對沖通脹工具的吸引力。技術面上如圖所示，週三金價的中長陽上行，形成了對近期壓力膠合點的突破，這使得短期金價呈現出轉強表象。金價見頂990美元後形成階段性調整趨勢線H也被突破。但如果金價轉強的基礎仍建立在風險偏好的回升上，那麼行情仍不可持續。此外，近期來自印度的黃金消費數據顯示首飾消費嚴重萎縮，而以黃金ETF為主的投資需求也呈現出不旺的觀望態勢。故儘管短期金價轉強明顯，但追漲依然面臨階段性風險。在金價進一步突破934美元的30日均線壓力後，942美元位置存在階段性金價成本壓力。