不只TDR溢價 台灣企業的ADR溢價幅度都不小

TDR市況熱，由於在台流通籌碼少，蜜月行情格外驚人，往往造成TDR價格遠高於原股的溢價狀況，引發市場對於TDR過度溢價的擔憂。其實國內公司在美國發行的ADR，也都有溢價情況，根據證交所最新統計，包括台積電、聯電、中華電、日月光、矽品、友達等公司在美國的ADR，相對於台灣原股的收盤價，目前都是溢價，溢價幅度1%到76%不等。

國內TDR熱潮由從旺旺點燃，之後有巨騰、精熙、越南製造加工等TDR，檔檔都有亮麗的蜜月行情，多數都比原股溢價，市場近來也不斷出現溢價過高的質疑聲浪，金管會還一度對此提出說明。

證交所進一步統計台灣在美國掛牌ADR的股價變化，結果發現多數都是溢價，並且幅度不算小！

根據證交所的統計，台積電發行ADR，2000年以來累計發行6億8千萬個單位，換算普通股大約34億普通股，占總股數大約13%，截至12月7日為止，原股收盤價62.5元，ADR每單位收盤價10.88美元大約台幣353元。以1單位兌換5股原股，ADR較原股價格溢價13%。

聯電同樣是2000年發行ADR，至今共發行2億6千萬個單位ADR，以1單位ADR換算4股普通股計算，大約10億股的普通股，占總股數8%，股價表現到12月7日為止，ADR比原股價格溢價高達76%。

另外，日月光ADR比原股溢價3.39%，矽品ADR溢價幅度5.36%；中華電和友達ADR則分別溢價1.18%、1.43%。

(張佳琪報導）