國信證券：維持榮信股份「推薦」投資評級

2009年9月15日 13:14

國信證券認為，首次突破500kV可控串補有利於提升榮信股份電網領域的競爭實力，維持公司「推薦」投資評級。

國信證券9月15日研究報告中指出，輸電線路可控串補裝置是一種用於提高交流輸電線路輸送能力和增強系統穩定性的電力電子裝置，此前所有的220kV 及以上輸電線路的串補裝置均被國網公司下屬的中國電科院所獲得。榮信股份(002123)獲得此次項目，將非常有利於後續項目的獲取，對公司在可控串補市場地位的提升有著重要意義。

根據電能質量及柔性輸電標準化技術委員會估算，我國電網需要的可控串補項目約有15～20 套左右。如果按照此條線路的投資推算，其價格也應當在1.2～1.5 億左右。如果未來2～3 年內有5 套設備需要投產，而公司如果能獲得約50%的份額，即對公司而言潛在的市場約有3～4 億元。估計公司 2009、2010 年營業收入將達到8.3、10.8 億，EPS 分別為0.87 和1.17 元，對應目前股價的PE 分別為37 和31 倍。維持公司「推薦」的建議不變。

(陶瑋瑋 編輯)

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