招商證券：傳統增長點將回歸正常

招商證券2月7日發布研報稱，關于中期內的增長點和經濟潛在增速下滑問題，該機構認為多數投資的思維方式過于簡單、粗糙、線性。沒有人懷疑中國潛在增速將回落，也沒有人懷疑以房地產、汽車為代表的傳統產業鏈的潛在增長速度將回落。

但是，由于2011年的過度緊縮，這些傳統增長點目前的增長速度不僅是低于過往十年的平均增速，而且低于未來的潛在增速。所以，2012年是這些傳統行業和經濟增速從不正常緊縮到回歸正常的過程，這足以支持一個股市的中級反彈。