國泰君安：維持新世界“增持”投資評級

國泰君安認為，拍得163地塊有助新世界突破單店經營模式，預計2010 年業績0.47-0.5 元，同比增速35%以上。繼續維持“增持”評級。

國泰君安2月9日研究報告中指出，拍得163地塊有助于新世界(600628)多外擴張，走出單店模式。此項目由新黃浦和新世界合作拍得，新黃浦的主業為地產開發，而新世界為百貨經營，預期此項目建成后百貨的經營管理由新世界來負責，此項目2010 年底2011 年初開始建設，按建設周期1 年，預期2012 年建成，2013 年開始全面貢獻收入；此次投標拍地是新世界靠自身努力取得土地，后期黃浦區的資產注入應該還會繼續進行。黃浦區的資產注入目的主要是控股比例較低，而新世界的重估價值較大，黃浦區將注入資產從而提高控股比例。業績預測投資評級：世博受益業績彈性較大，預計2010 年業績0.47-0.5 元，同比增速35%以上。繼續維持“增持”評級，20 元目標價。

(陶瑋瑋 編輯)

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