南華期貨:鉛鋅后市操作分化

歐元區遭遇新年首輪沖擊波，美元指數強勢對基金屬走勢構成較大壓力

十二五固廢利用投資高達千億，利好再生金屬

滬鋅向下突破做空;滬鉛維持震蕩，區間操作

德國、法國以及葡萄牙等歐洲國家本周相繼推出了規模不等的發債行動，籌集超過200億歐元的資金。而西班牙、意大利等多國也計劃在下周陸續發債融資。密集的融資活動勾起了投資人對債務危機可能惡化的擔憂。預計在未來的兩個多月里，意大利和西班牙等國家所要發售的債務高達2600多億歐元，歐洲央行的融資能力受到嚴峻考驗。美國上周公布的勞工就業數據顯示就業人數大大高于此前經濟學家的預期，良好的經濟增長預期也會給美元指數的上漲提供強勁的動力，美元指數在突破80關口回踩后繼續大幅拉升的走勢對各基本金屬的走勢均構成較大壓力。本周將會發布美國貿易余額數據，如果再次超預期，那就說明美國的制造業極有可能已經走出谷底，美國經濟的恢復雖然短期內會通過美元的走強對基金屬施壓，但從中長期看，基金屬的工業需求量將會增長又會對當前價格起到一定的支撐作用。

根據SMM 消息，工信部正式發布《大宗工業固體廢物綜合利用“十二五”規劃》明確，到2015年大宗工業固體廢物綜合利用率將達50%。為實現這一目標，主管部門將實施十大重點工程，重點工程的投資總額將高達千億元，涉及尾礦、粉煤灰、鋼鐵和有色廢渣四個領域的投資分別達410億、180億元、120億元和170億元，占據1000億元總投資的88%。

國內現貨方面，今日長江有色金屬報價顯示，0#鋅現貨報價14550～15800元/噸，報價較上一交易日下跌25元/噸。1#鉛現貨報15150～15300元/噸，報價較上一交易日下跌50元/噸。

周一滬鋅盤中震蕩幅度較大，最終收盤微漲0.31%，受制于5日均線。滬鋅由于供給過剩，需求疲軟及高位庫存等因素影響，后市仍然看淡，建議一旦向下突破擇機做空。滬鉛仍然維持橫盤震蕩走勢，區間為15000-15500元。滬鉛今日盤中成交放大，顯示有較多買盤在區間下沿入場，目前仍可在15000-16000之間進行波段操作。