永安期貨:股市走弱帶動商品下行 焦炭小幅回落

行情綜述：

2012年2月7日，大商所焦炭期貨主力合約J1205以2111元/噸開盤，全天收于2092元/噸，較上一交易日下跌18元/噸，跌幅0.85%，成交量為4610手，持倉量為4396手，日減倉52手。

現貨市場：

天津地區一級冶金焦(A<12%，S<0.6%)出廠價2050元/噸，山西太原地區一級冶金焦含稅出廠價1930元/噸;山西晉中介休地區一級冶金焦含稅出廠價1885元/噸;山西晉城地區一級冶金焦含稅出廠價1870元/噸，山西臨汾地區二級冶金焦含稅出廠價1730元/噸;河北唐山地區二級冶金焦含稅出廠價1900元/噸。河北唐鋼一級冶金焦含稅采購價2040元/噸;江蘇沙鋼二級冶金焦含稅采購價1930元/噸。

上游方面：

河北唐山地區焦精煤含稅出廠價1600元/噸;山西古交2#焦煤含稅坑口價940元/噸;河南平頂山地區主焦煤含稅出廠價1640元/噸，遼寧撫順地區氣煤含稅車板價1140元/噸;安徽淮北地區肥煤含稅車板價1750元/噸;山東萊鋼瘦精煤含稅到廠價1300元/噸。 秦皇島港煤炭5800大卡含稅平倉價825-835元/噸;京唐港煤炭5500大卡含稅平倉價770-780元/噸。2月7日秦皇島港煤炭庫存797.45萬噸，天津港焦炭場存140萬噸。

消息方面：

蔓延澳大利亞東部的大雨促使當局對昆士蘭州和新南威爾士州大部分地區發布洪水預警，包括獵人谷煤礦區。上周的連續降雨已使新昆兩州河流水位超過峰值，氣象局預計未來24小時將有大雨洪水再次襲擊。去年特大洪水和劇烈天氣淹沒很多煤礦并毀壞農作物。澳大利亞是世界最大的煤炭出口國，約占全球煉焦煤貿易的三分之二，尤其昆士蘭最近的暴雨可能會推動煤炭價格上漲。

行情分析和建議：

今日國內股市低開后便震蕩走弱，一路跌破2300點位關口。國內商品市場早盤表現尚可，但股市的持續下行，給商品帶來較大壓力，焦炭開盤小幅上行后，就開始一路走低，順勢跌破2100點位支撐，尾盤收于2090上方。

澳洲東部發布洪水預警，令市場對煉焦煤價格產生一定遐想，因為去年年初澳洲的洪水一度推升國際煉焦煤價格至350美元/噸，而目前國際煉焦煤價格在220美元/噸附近。但考慮到今年煉焦煤需求，因國際鋼材市場的疲弱，可能不如去年，國際煉焦煤價格受澳洲洪水的影響料將弱于2011年。尤其是目前，國內鋼廠因鋼市不明朗，普遍放緩煉焦煤采購，國內部分地區煉焦煤價格反而有微幅下滑，而突破800萬噸的秦皇島港煤炭庫存也將對煤炭市場施加壓力。國內焦炭現貨面來看，春節過后焦炭基本面并未出現明顯改觀。鋼廠原料庫存雖處低位，但采購意愿不強，焦企普遍存有一定庫存。需求端的疲弱依舊令焦炭缺乏大幅上行的基礎，同時要注意多頭借澳洲洪水題材炒作帶來的風險，短期仍存上行可能，但空間有限。