國信給予中聯通“推薦”評級

8月14日消息，國信證券發佈報告稱，近日多家媒體報導聯通同蘋果就引入IPHONE達成協定。該行認為，聯通引入IPHONE 的進程雖歷經波折，但所付代價小于預期。目前方案避免了話費分成、2000元/台的進價也屬低廉，在銷售手機過程中至少可以不虧。IPHONE對高端用戶的吸引力不容置疑。預計500萬台IPHONE將為聯通帶來新增收入72－120億/年，以2008年為基數將貢獻4.7%-7.9%的收入增長率。引入IPHONE的意義還在于有望撬動“網路外部性”，真正啟動WCDMA市場。

該行指出，“聯通引進IPHONE”這一消息已基本包含在現有股價中，但股價同時也反映了市場對其3G業務相對悲觀的謹慎預期。二季度WCDMA 新增用戶數(數十萬數量級/月)是股價上漲的最主要催化劑。近期股價隨大盤有所回調，半年報臨近，建議逢低吸納，維持“推薦”評級。