央行新年首周大筆凈回籠央票利率意外上漲

中國央行1月4日至1月8日當周凈回籠資金1,370億元，3月期央票發行利率上漲4.04個基點，結束此前4個多月以來的連平局面，作為市場風向標的1年期央票發行利率也將隨之上行。

根據中國人民銀行公告統計，1月4日至1月8日當周，人民銀行發行了110億元1年期票據和1,100億元的3個月期票據，并以利率招標方式開展了400元的28天期和300億元91天期正回購操作。

中國央行1月5日在公開市場發行了人民幣120億元1年期票據，以及750億元28天正回購協議，共回籠資金870億元。根據公告，1年期票據發行價格為人民幣98.27元，參考收益率為1.7605%。該收益率連續第十九次與前次發行持平。此外，央行上午還以1.18%的利率發行了750億元28天正回購協議，該利率也與上周持平。

中國央行1月7日在公開市場上發行了600億元3個月期票據，以及300億元91天期正回購協議。根據公告，3個月期票據發行價格為人民幣99.66元，參考收益率1.3684%。該利率結束09年8月13日以來的連平局面，較原先的1.3280%上漲4.04個基點。此外，央行上午還以1.36%的利率發行了300億元91天正回購協議，該利率較上周漲3個基點。

3個月期央票發行利率上漲出乎意料，因為3個月期央票在一、二級市場的利率密切靠攏。中債收益率曲線顯示，二級市場3個月期央票收益率最新報1.3277%。交易員指出，因此看來，3個月期央票利率的突然走高更多反映了央行的引導意圖，起到導向性作用，預示作為市場風向標的1年期央票發行利率也將隨之上行。事實上，1年期央票一、二級市場利差非常明顯，其發行利率能夠從去年8月11日以來持續維持在1.7605%更多體現了央行的維穩意圖。

本周(1月4日-1月8日)到期央票及正回購人民幣400億元，較上周(12月28日-12月31日)減少50億元。當周共回籠資金1,770億元，因此，央行將通過公開市場凈回籠資金1,370億元。央行上周通過公開市場凈回籠資金60億元。

(袁甲峰 編輯)

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