輝立給予中聯通“持有”評級 目標價12.75港元

8月13日消息，輝立證券今天發佈研究報告稱，將中國聯通的評級定為“持有”，目標價12.75港元。

輝利證券在報告中指出，2008年，中國聯通成功合併了中國網通的全部業務，開始在中國境內提供傳統固網業務。該年公司亦取得經營WCDMA網路的授權，並將在2009年大力推進3G網路的構建與運營。2008年，中國聯通移動與固網業務營收比率約為3:4，利潤比率也約為3:4(剔除一次性損益)。

鑒于3G業務短期仍難以實現盈利，且2G業務競爭加劇，我們預計中國聯通09、10年EPS分別為0.50、0.60元，對應目前股價的PE為21.67、18.25倍，PB為1.15倍。相比近三年的歷史預測市盈率，我們認為中國聯通目前的安全邊際並不夠大，給予公司12個月目標價12.75港幣，“持有”評級。