熱錢涌入中國市場沖動加劇 利率水平有待提高

北京安邦咨詢公司高級研究員賀軍表示，世行調高對中國經濟增速預期，給了世界市場一個信號，熱錢會更加看好中國市場，熱錢流入中國市場的沖動會加劇。

據半島晨報11月5日報道，在最新一期的《中國經濟季報》中，世界銀行上調了其對今年全年我國GDP的增速，這個數字被從上個季度的9.5%上調到了10%。世行同時預計2011年中國經濟增速將減緩到8.7%。對于中國央行的加息舉措，世行認為利率水平還需要進一步的提高。

中國經濟增速預期一再被調高

今年以來，世行對中國經濟增速的預期一再被調高。今年一月份，世行曾預計，今年中國經濟增長率為9%，這比此前的預期上調了0.3個百分點。而到了上個季度，世行的這一預期已經被調高到了9.5%。此次在中國三季度經濟數據出爐不久之際，世行又再次大幅調高了對中國經濟增速的預測，顯現出了其對中國經濟今年表現的樂觀態度。

對此，世行指出，隨著刺激政策的影響減退，貨幣供應趨于正常，國內經濟有所降溫，投資、城鎮消費以及進口增速都有所放緩。但是與此同時，出口保持強勁，凈出口為經濟增長做出了很大貢獻，外部盈余再度上升。

從純技術角度來看，三季度中國經濟出人意料的良好表現，用數字說話，迫使世行對這一預期作出調整。剛剛出爐的三季度國內經濟數據顯示，前三季度國內生產總值同比增長10.6%，比上年同期加快2.5個百分點。分季度看，一季度增長11.9%，二季度增長10.3%，三季度增長9.6%。“世行對中國經濟增長此前的預測顯然是估計得太低，從技術上需要再次調整。 ”北京安邦咨詢公司研究總部高級研究員賀軍表示，從現在的情況看，中國經濟在全球經濟緩慢復蘇的環境中，保持了強勁的增長，無論是增長的幅度，還是其內在的強大動力都已經大大出乎了人們此前的預料。

內外部市場對中國經濟表現達成共識

賀軍分析，世行的這一做法最大的意義在于，證實了外部市場和國內市場對中國今年經濟表現的看法已經達成共識。

中國國內對未來的經濟發展信心早已樹立。這體現在中國的經濟政策已經與美國等大經濟體分道揚鑣。“與去年大家保持一致的刺激政策不同，今年的經濟政策國際上出現了分流，發達國家復蘇乏力，正在研究加大刺激，而中國發現自己面臨的問題是經濟過熱，于是開始考慮適當退出刺激政策，降低增速，啟動加息。這體現出了中國對經濟前景的自信。而世行調高對中國經濟增長的預期，表明世行也認可中國經濟今年整體表現確實很好，認可了中國經濟強勁的增長力量，代表了世界市場對中國的看法。 ”賀軍表示。

對于世行這一做法可能對世界經濟產生的影響，賀軍表示，熱錢的涌入將更加不可避免。因為現在在歐美量化寬松、低息的政策環境下，資金需要尋找出口，從發達國家轉入新興市場是資金的選擇。而在新興市場中，中國是一個亮點，對這部分資金非常有吸引力。而調高對中國經濟增速的預期，給了世界市場一個信號，熱錢會更加看好中國市場，熱錢流入中國市場的沖動會加劇。

“中國在未來的一兩年，甚至更長的時間，仍然會保持其在新興市場的亮點地位，會吸引更多的熱錢流入，但是我們也不用過分擔心。 ”賀軍表示，“有一種說法一直在建議，人民幣可以采用突然升值的辦法實現升值，有人民幣升值的利劍一直在懸著。并且，中國已經開始實施了緊縮的政策，這將導致中國經濟增長的主動放緩，從而致使市場預期的改變。 ”

(鄒光連 編輯)

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