UPS收購TNT遭歐盟連環阻擊

每經記者 李卓 發自北京

在收購荷蘭TNT的闖關路上，美國聯合包裹服務公司(UPS)連遇紅燈。

據外電報導，歐盟執行機構歐洲委員會(以下簡稱歐委會)最快將於下周，正式對這項國際快遞史上最大規模的合併交易發出 “反對聲明”。而原計劃於今年第四季度完成收購的UPS，也不得不因此將計劃推至2013年。

中國交通運輸協會快運分會副秘書長劉建新對《每日經濟新聞》記者分析認為，出於對本土企業的保護，不排除歐盟會堅持對收購持反對意見，而一旦歐盟堅持反對，收購或將面臨泡湯，並且這種不確定因素占到了50%。

歐盟連續出招

“反壟斷”通關，已成為UPS收購TNT路上的最大絆腳石。

今年3月，UPS提出以51.6億歐元(約合68億美元)收購TNT的計劃。要完成此收購，UPS必須征得歐盟、美國以及中國政府必要的批准和競爭許可測評，尤其是“反壟斷”審批。這其中，以歐盟的關卡最為關鍵和艱難。

而這已經不是UPS第一次遭遇來自歐盟方面的阻擊。

因擔心合併後的公司將佔據非常大的市場份額進而涉嫌壟斷，自今年7月份，歐委會宣佈對UPS的收購計劃展開深入調查。

UPS和TNT此前希望能夠在歐委會的第一階段調查後完成收購，即在今年第三季度完成交易。期間，歐委會一度以資料不夠充分為由暫停調查，隨後，再次要求TNT收購審查期再延長10個工作日，直至10月又傳來消息，歐盟或將於下周就收購提出“反對聲明”。

為了換取歐盟的收購批准，劉建新認為，UPS或將出售部分資或對收購股權比例重新做出調整。

值得注意的是，也就在今年3月，因被指在2002年~2007年間運行價格聯盟、操縱貨運價格，包括UPS在內的14家物流公司，遭到了歐盟總計1.69億歐元 (約合2.26億美元)的重。當時就有市場人士對《每日經濟新聞》記者指出，不排除歐盟的這項調查和做法就是針對美國方面的報復以及對自己本土企業的保護，尤其可能還會影響到UPS收購TNT的“反壟斷”審查。[NT:PAGE=$]

收購不確定因素增多

在歐盟的這次“反對”中，UPS的德國競爭對手，也是四大國際快遞巨頭之一的德意志郵政DHL起到了一定的作用。有市場人士告訴《每日經濟新聞》記者，此前，包括DHL、FedEX在內，實際也都曾與TNT就收購事宜有過接觸。

據悉，DHL早已向歐委會提出，收購將使得UPS在一個有限市場中的實力得到過大提升，希望委員會對交易進行詳細考察。

劉建新對《每日經濟新聞》記者分析指出，UPS一旦收購併整合TNT快遞在歐洲內部的公路貨運網絡後，將大大擴大UPS在歐洲市場的運營能力。UPS在荷比盧地區以及德國和英國都可能佔據市場支配地位，尤其打破原來四大國際快遞巨頭形成的，以美國UPS、FedEX為代表的美國陣營，以及以德國DHL、荷蘭TNT為代表的歐洲陣營形成的2:2比例，DHL所在的歐洲市場壓力顯而易見，歐盟也難以坐視不管。

盡管如此，業界依然看好此項收購成功對市場競爭的促進作用。據記者了解，自UPS宣佈收購TNT以來，競爭對手FedEX和DHL在歐洲市場也紛紛抓緊佈局，FedEX就接連收購了幾家歐洲物流企業。

業內人士對記者分析認為，即便併購失敗，對UPS、TNT本身及其在中國的市場都不會造成太大損失，但自收購消息公佈以來，TNT在華的中高級管理人員都已經出現了明顯流動，由於UPS、TNT在機構、網絡、人員上的部分重合，未來一旦收購成功，調整將在所難免。

對於目前的局面，UPS也早有預料和准備。此前其公告就已透露，如果收購因為壟斷被否決，UPS將支付給TNT相當於交易額總數3%的協議破裂費。但這筆費用以UPS目前的盈利狀況和資金實力來說，几乎沒有什麼難度。

兩家公司則依舊強調，盡管交易時間延後，雙方仍將為收購事宜奔走，盡快辦理所有相關的審批手續。