西班牙成功發債+歐元順勢反彈，股市可望持續反彈

根據路透的消息指出，西班牙成功在6日標售60億歐元（80.5億美元）的10年期公債，受此激勵，歐股6日大漲，順帶影響歐元反彈，目前來到1.259的價位。對此康和投顧首席投資策略師鄧盛銘表示，歐元在跌破1.20之後開始展開反彈，最高曾觸及1.26以上價位，未來歐元走勢1.27~1.28是短線的壓力所在。不過歐元價位站上1.25，所代表的意義就是短期內要再回測1.20的機會不大；相對而言，也顯示股市要再度回測或甚至跌破前波低點的機會也降低了些，建議投資人可以趁此機會逢低進場布局。

克里夫蘭聯邦準備銀行指出，以當前美國公債殖利率的水準來看，美國經濟陷入二度衰退的機率微乎其微。目前2年期與10年期公債的殖利率相差2.35個百分點，是過去20年平均值的兩倍之多，且與2003年相同；2003年出現2.35 個百分點的殖利率差距後沒多久，美國國內生產毛額（GDP）即以3.6%的速度擴張。克里夫蘭聯邦準備銀行的銀行與金融小組負責人Kent Cherny表示，所謂的「殖利率曲線」顯示經濟成長不會低於1%，未來一年經濟陷入二度衰退的機率僅12%。這個論點與康和投顧日前提出的觀點不謀而合。鄧盛銘表示，由於各國決策者不太可能放任股市崩盤進而造成對經濟前景的疑慮，因此目前擔心是否會出現二次衰退，似乎言之過早。

瑞士寶盛全球新興市場基金經理人也表示，西班牙成功發債即代表市場對於未來並非極度悲觀，加上近期受相關利空因素影響，全球股市幾乎都歷經波段修正，恰巧提供了投資人更便宜的股價。就地區性而言，還是看好新興市場及新興亞洲地區，瑞士寶盛經理人強調：新興市場的經濟成長率仍勝於已開發市場，再觀察共同基金的資金流向，全球資金均往亞太地區走，包含南韓、印度、印尼、台灣等都是資金匯聚的重點區域，再加上人民幣未來升值趨勢影響，全球資金可望持續流入新興市場國家，亦將同步帶動亞洲貨幣升值趨勢，在此相輔相成的情況下，新興市場的資金行情仍可期待。

鄧盛銘指出，近期可以歐元走勢為先期指標，只要歐元兌美元不回跌至1.20，全球股市便不至於再有大幅下跌的風險，換句話說，投資人也可趁此機會進場布局。

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