又來了！西部水泥遭狙擊 這回是Glaucus Research

雖然股市企穩，但民企股的噩夢卻尚未完結，美資投資研究機構 Glaucus Research 再度出擊，發出報告質疑西部水泥 (2233-HK) 的帳目。報告在香港時間早上 10 時發出，西部水泥在 10 時 56 分隨即停牌。西部水泥昨 (8) 日透過公關發言人表示，報告內容不準確，短期內將發出通告回應，並會主動與基金經理以及傳媒加強溝通。

《星島日報》報導， Glaucus 向西部水泥提出「七宗罪」，以多個方向質疑其帳目可信性，包括邊際利潤明顯高於同業、超高價收購虧損項目、無故以高息舉債、若干營運數據不合比例、核數師和主要管理層經常換、部分高層曾在被指有問題的企業任職，以及債務負擔太重。

西部水泥昨天停牌，並表示有待發表對股價敏感消息，相信是要回應 Glaucus 的指控。西部水泥停牌前報 1.3 元 (港元，下同) ，下跌 1.5% ，停牌前成交額約 4600 萬元。這次出手狙擊西部水泥的 Glaucus 來頭不小，在今年 6 月曾發報告炮轟首鋼資源 (0639-HK) 帳目，導致首鋼資源股價一度大幅波動。

這類外資機構狙擊民企股，通常是先大手沽空，然後才出報告唱淡， Glaucus 亦不例外，在報告中坦言有沽空活動。資料顯示，自 7 月中旬以來，西部水泥的沽空交易明顯活躍，在 7 月底沽空交易佔成交額的比重，更曾經超過一半，可見像 Glaucus 般的「空軍」早有部署。

自從渾水公司 (Muddy Waters) 在去年年中「唱衰」中資企業以來，同類的狙擊活動亦陸續出現，不少民企因此而股價急挫。有市場人士指出，民企亦已開始熟悉這種「搵食」手法，並已懂得部署反擊。

就以西部水泥來說，先自行停牌，令到沽空的歐美資金無法獲利，並變相凍結其資金，然後把握時間逐點回應指控，以及與基金加強聯繫，避免出現「人踩人」的恐慌性沽售。

至於早前遭香櫞 (Citron) 狙擊的恒大地產 (3333-HK) ，更索性派出管理層報警求助。

雖然如此， Glaucus 卻指出，沽空西部水泥固然令 Glaucus 有利益衝突，但不代表報告內容有誤。 Glaucus 更聲言，願意在法庭上為報告內容負責及舉證。