【大行言論】兗州煤業(01171-HK)升1%,麥格理捧電煤漲價及收購將造好股價

財華社深圳新聞中心Q3盈利同比大降61%表現遜於上半年的兗州煤業，H股今早初段高開低走，但股價現仍升0.73%至13.82港元，成交205萬股。麥格理發表研究報告，將該股評級從弱於大盤上調至中性，因定價前景改善且澳大利亞外商投資審核委員會已經批準該公司收購Felix Resources(FLX.AU)的交易；目標價也從8.2港元上調至13港元，惟仍比市價折價6%。

麥格理指，將兗煤2010-11年每股盈利預期上調12%-18%，以反映售價上漲。因中國熱煤價格過去三個月上漲約10%，因電力消費強勁、水電發電疲軟、鐵路中斷；麥格理預計2010年電力消費、煤炭消費分別增長7%和6%，因市場對能源密集型行業（比如鋼鐵、賤金屬、水泥）的產量預期上升。麥格理預計2010年合同煤炭價格上漲10%，因電力需求反彈強勁、現貨價格上漲；這將使煤礦保持或小幅提高利潤率。

麥格理同時認為，兗州煤業收購Felix的交易若完成將造好該公司，2010年令每股盈利上升約20%。

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