印度跌夠了？預算季起跑、本益比合理，或有望反彈

MoneyDJ新聞 2016-02-23 14:51:16 記者 陳苓 報導

印度改革停滯，市場一蹶不振，印度總理莫迪勝選以來的漲幅全數回吐。近來印度國會預算季開鑼，部份人士認為，印股已經跌到合理水位，要是當局能推出有助成長的預算，市場有望反彈。

巴倫(Barronˋs)網站、印度經濟時報報導，印度Sensex指數已從今年高點大跌12%，今年迄今印度盧比也貶值3.6%，印度政府29日將公布新會計年度預算，要是內容有利成長，或許會吸引投資人重新進場。

外界預料印度企業稅可能調降1%，財長Arun Jaitley先前表示，目標企業稅在四年間從30%降至25%，或許會從本次預算開始施行。里昂證券規則師Mahesh Nandurkar說，減稅嘉惠各行各業，僅有發電/基礎設施業者除外，他們的減稅優惠恐遭取消。

另外，印度當局也可能協助國營銀行資本重整，讓業者能吸收壞帳，要是政府撥款5,000億盧比，強化銀行資本額，對國營銀行將是利多。

高盛資產管理的全球股票規則師Katie Koch也對印度重拾興趣。她說印股估值具有吸引力，以預估盈餘推算的本益比約為15倍，符合歷史水準。她強調，未來15年，印度每個月都有100萬人進入職場，人口紅利不可小覷。

嘉實XQ全球贏家系統報價顯示，台北時間23日下午2時38分，印度SENSEX指數下跌0.96%、報23,559.57點。今年迄今挫低9.83%。

美元兌印度盧比升值0.21%至68.673。22日一度升至68.682，創2013年8月29日以來盤中新高。美元兌印度盧比的盤中歷史新高於2013年8月28日創下，為69.140。

部分人士仍不看好印度。Spiro主權規則創辦人Nicholas Spiro 16日在英文版日本經濟新聞發表專文指出，印度Sensex指數已在2月11日步入熊市(較2015年1月高點下跌23%)。若以美元為計價單位，印度股市今年以來已下跌12%、在亞洲新興市場當中僅優於中國股市，遜於MSCI新興市場指數的8.5%跌幅。

Spiro認為印度股市目前面臨的利空包括：本益比遠高於整體新興市場、銀行業資產品質惡化、財政/結構性改革面臨政治阻力。

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