蘇黎世保險為中國企業海外并購保駕護航

據麥肯錫統計數據顯示，在過去20年的全球大型企業并購或者兼并事件中，真正取得預期效果的只有50%，而中國有67%的海外收購不成功，經濟損失數額巨大。

自金融危機后，中國企業海外并購行為持續增多，涉及能源、礦產、汽車、制造業、商貿、服務等眾多領域。海外并購給中國企業帶來了更多的發展機遇，但同時也存在著很多無法預計的風險。據麥肯錫統計數據顯示，在過去20年的全球大型企業并購或者兼并事件中，真正取得預期效果的只有50%，而中國有67%的海外收購不成功，經濟損失數額巨大。如何盡量化解企業并購中的風險，實現買賣雙方的效益和利益的最大化呢？蘇黎世保險指出：面對復雜的國際市場環境，并購保證及補償保險可以幫助中國企業在進行海外兼并收購時有效規避陷阱，對交易中的潛在風險進行預防和提供并購保障。

作為全球主要的并購保證及補償保險提供者，蘇黎世保險充分借鑒其在歐美發達市場的經驗，針對中國市場特點推出了其在中國的首款“并購保證及補償保險”，旨在幫助國內企業在日益增長的兼并收購行為中，有效規避風險、減少損失，從而提高成功率。

蘇黎世保險中國區金融險負責人曾萬里介紹說：“之所以在這一時間推出并購保證及補償保險，是因為中國企業海外并購活躍程度呈顯著上升趨勢，市場需求迅速擴大。境外資本對人民幣資產的熱情高漲，以私募基金為主導的股權并購，已成為外資在華并購的主要力量。而跨國并購存在的法律、財務、營運等風險妨礙了收購的成功率。”

比如一家軟件公司在進行跨國收購時，對于被收購公司的所有權有所疑問，并將該事項寫入了收購協議的保證條款。該保證條款規定如果違約，被收購公司將賠償收購方2000萬美金。然而，收購方還是擔心被收購公司的賠償能力，以及跨國執行的有效性，于是選擇了購買并購保證及補償保險（買方）來化解該風險。

再如一家私人股權投資公司以1000萬美金投資了一家小型能源公司。在其想出售其股權時,由于買家擔心該能源公司有可能已造成的污染所帶來的潛在的法律責任而不愿意接受轉讓，并要求將該事項寫入并購協議的保證條款。最終，也是通過購買了并購保證及補償保險（賣方）而完成了交易。

曾萬里還告訴記者，并購保證及補償保險的主要保障在于：由于違反并購協議中載明的保證條款所遭受的損失；提供與并購協議中保證有效期相同或更寬的保險期限；由于被收購方違反并購協議中載明的保證條款所引起的抗辯費用；承保賣方在收購過程中的欺詐行為。

在分析并購保證補償保險的市場前景時，曾萬里指出，隨著中國經濟的發展,跨國并購的增加,市場的需求將增加，并且是以高質量的大型跨國并購為主。

曾萬里說，不僅是在中國，即便是在國際上，并購保證補償保險也是一個新興的險種。隨著全球并購兼并案的快速發展，其蘊藏的各種風險的復雜性和隱蔽性，都會給交易雙方帶巨額的損失。為有效規避風險，降低損失，并購保證補償保險應運而生。

據記者了解，并購保證補償保險可以承保交易的雙方（收購方與被收購方）由于并購協議中對保證條款的違約而造成的損失，以及因此引起的訴訟而導致的抗辯費用；同時，該保險可以提供與并購協議中保證有效期相同甚至更寬的保險期限。

以蘇黎世保險為例，一旦有并購協議中保證條款的違約行為發生，并對被保險人造成了損失，被保險人不但可以根據保單向蘇黎世保險索賠，還可以依照保險條款的約定獲得相關抗辯費用的補償。在有事先約定的情況下，即使該違約行為發生在并購協議保證的有效期之后，被保險人也可以根據保單約定獲得賠償。

曾萬里還建議，鑒于并購保證及補償保險在國內尚屬創新類金融保險產品，涉及金額相對較高，承保期限也多為中長期，企業在考慮如何選擇和利用該類產品時，需要對產品和保險公司充分了解。同時，誠實、完整地提供相關信息將有助于保險公司提供出更加準確和有效的保險方案。該產品所具有的復雜性和專業性，以及承保期限的長期性，都要求保險公司具有雄厚、穩定的財務實力，和長期持續的公司運營能力。有效利用并購保證補償保險，可以降低企業并購案中可能的風險，提高企業并購行為的安全性，幫助中國企業更加穩健地“走出去”。