漫步者(002351):均值區間(32.56元-38.16元),極限區間(28.56元-46.75元)

股票簡稱 股票代碼 總股本 本次公開發行股份 每股凈資產 上市日期

漫步者 ００２３５１ １４７００萬股 ３７００萬股 ９．８２元 ２月５日

發行價 發行市盈率 中簽率 發行方式 保薦機構

３３．５０元 ７６．１４倍 ０．６４４％ 網下向詢價對象配售和網上定價發行相結合 招商證券

主營業務 主要從事多媒體音箱、耳機、汽車音響的研發、生產與銷售

　公司簡介：公司是一家集產品創意、工業設計、研發、規模化生產、自主營銷于一體的專業化多媒體音箱企業，主要從事多媒體音箱、耳機、汽車音響的研發、生產、銷售。多年來專注于音頻技術的應用和實踐，在行業內取得了驕人的成績，并創下多項行業第一。公司集精細化的管理、精湛的電聲技術、精良的制造工藝和知名品牌于一身，包含產品創意、工業設計、產品研發、規模化生產、自主營銷等完整的經營鏈條，具備較強核心競爭力。

　國泰君安：28.56元-33.66元

　公司是國內最大的自主品牌多媒體音箱廠商，2008年公司在內地市場占有率達26.34%。公司的主導產品為多媒體音箱，年產能約為650萬套，營收占比超過95%。毛利率較高的數碼家居音響產品收入逐年上升，耳機和汽車音響等新業務也是未來的拓展方向。公司堅持發展自有品牌的戰略定位，近年來代工收入比重不斷下降。

　湘財證券：31.50元-36.75元

　公司已形成穩定的核心研發團隊，擁有多項實用新型技術專利和數十項外觀設計專利。同時，公司還擁有精良的制造工藝，規模化自主生產能力，銷售網絡覆蓋了我國多個區域，與經銷商形成了非常穩定、緊密的合作關系。

　國聯證券：31.95元-35.50元

　此次募集資金項目完成后，公司的多媒體音箱產能將大幅擴張，以2008年產量691.4萬套來計算至少提高一倍以上，規模效應和價格競爭力將得到更充分的發揮。270萬套耳機高性能系列建設項目，將主要用于提高耳機生產工藝，加快向中高端耳機市場進軍步伐。全球營銷網絡的建設，將進一步鞏固并加強公司的國際影響力，加快公司開拓國際高端市場的進度。

　齊魯證券：38.25元-46.75元

　公司在國內的多媒體音箱市場占有率多年來保持行業第一。2006年、2007年和2008年公司境內市場占有率分別為22.14%、25.27%和26.34%。2006年、2007年公司自有品牌多媒體音箱產品銷售收入在全球多媒體音箱行業的排名均為第四位，2008年提升至第三位。