廣發證券：華東數控收入增長符合預期

2009年7月10日 15:24

廣發證券認為，華東數控收入增長符合預期,未來發展關注重型機床。

廣發證券7月10日研究報告中指出，華東數控(002248)承接的國家重點工程京滬、石武等高速鐵路項目所用的CRTSⅡ型軌道板數控龍門銑磨複合機床及其CRTSⅡ型軌道板模具訂單金額達3.5 億元。由於高鐵建設進度的加快，公司交貨期由原來預計的下半年提前到上半年開始陸續交貨，使上半年業績有較大增長。

訂單規模效應使製造費用下降，預計其毛利率將高於其他龍門銑磨床，達到40%左右。合作項目完成後，增加公司的大型、精密機床的生產製造能力，同時對外承攬大型零件加工、承接國外大型機床製造業務。華東數控將成為國內首家具有同時製造三種以上超大、超重、復合、多軸、精密數控機床能力的企業。預計公司08、09、10 年的營業收入分別為6.6 億、8.3 億、10.1億。EPS 分別為0.841、1.004、1.269 元。給予09 年30 倍市盈率合理估值26 元。

(陶瑋瑋 編輯)

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