國內商品期貨7日早盤寬幅震蕩受獲利盤打壓

國內商品期貨1月7日早盤呈現寬幅震蕩走勢，早盤多數品種高開上行，但隨后行情急轉直下，農產品期貨全線下挫，大豆、豆粕、菜油，棕櫚油等品種盤中觸及跌停，工業品中前期表現較強的有色金屬也自高點回落。分析師指出，市場震蕩主要是受到資金獲利了結影響。

中國人民銀行2010年度工作會議6日落幕，會議指出，要求金融業“在信貸增長較快的時候，防范可能出現的風險”，將敦促金融機構加強信貸風險管理；防范地方融資平臺信用風險，加強貸款用途管理，防止變相使用銀行貸款作為項目資本金；密切關注房地產市場變化，嚴格執行有關房地產信貸政策。市場將央行的工作會議內容理解為可能收緊信貸的一個信號。

國內商品市場自12月底開始加速上漲，主要因素為，2010年中國將保持政策的連續性和穩定性，繼續實行積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策。這也意味著2010年中國的貨幣流動性有望繼續維持寬松，通脹的預期將逐漸增強。資金進場做多踴躍，商品市場開始加速走高。以銅為例，上海期銅1004合約自12月23日的55,200元/噸水平開始上漲，1月7日最高為62,450元/噸，11天的累計上漲幅度超過了10%。

同時，全球范圍內的定量寬松貨幣政策使得全球利率創下歷史新低，各國央行向金融機構注入了過多流動性。在美元貶值背景下，許多資金都流向大宗商品市場。在2010年，全球寬松的貨幣政策短期仍沒有改變的跡象，國際商品市場短期也加速上漲。國際和國內市場相互影響，共同推高商品走勢。

不過，商品的快速走高導致市場存在巨大的獲利籌碼。而進入商品市場的資金并不是來自于現貨面，這些資金判斷價格的走向以金融和政策面為依據。一旦周邊市場發生變化，資金就會選擇平倉離場。央行的會議內容引發了市場對信貸收緊的預期。

當前影響大宗商品價格的主要因素仍為金融方面。而供需層面仍不支持價格的大幅走高，尤其是對原油和銅等與實體經濟密切相關的產品來說。美國原油庫存依然處于10年高位，去庫存化還未結束，同時閑置產能的重啟對價格也會形成壓制。LME銅庫存也突破50萬噸水平，反映出需求沒有與價格的上漲同步增加。市場的上漲更多是由于投機資金的推動。

國際能源市場方面，NYMEX原油期貨1月6日繼續走高，盡管美國原油庫存意外增加，但是美元走軟支撐油價走高，NYMEX2月原油期貨收升1.41美元或1.72%，收報每桶83.18美元；CBOT大豆6日小幅下跌，市場預計南美大豆將豐收，3月大豆期貨收盤下跌2美分，報10.59美元/蒲式耳；LME期銅6日上漲，美國工廠訂單及汽車銷售數據令顯示經濟改善的數據進一步增加，提升對工業金屬需求改善的預期，LME三個月期銅收升175美元，收報7,660美元/噸。

RJ/CRB指數1月6日收盤上漲4.36或1.51%，收于293.75點，商品期貨多數走高。美元指數走低，美聯儲會議記錄顯示可能有更多刺激經濟措施出臺，減弱美聯儲將提前加息的預期。

國內期貨品種截止1月7日11:30最新價 單位:元/噸
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品種 最新價 漲跌
玉米1009 1898 -7
大豆1009 4048 -92
豆粕1009 2995 -63
豆油1009 7888 -208
棕櫚油1009 7164 -236

菜籽油1009 8490 -224
白糖1009 5755 -186
棉花1005 16000 -350
早秈稻1005 2110 -12
強麥1009 2270 -20

燃料油1005 4611 -110
PTA1003 8144 -218
LLDPE1005 12320 -310
PVC1003 7560 -145
橡膠1005 24965 +40

黃金1006 252.58 +0.41
銅1004 61500 +100
鋁1004 17755 -280
鋅1004 21770 -5
螺紋鋼1005 4490 -130
線材1005 4276 -96
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資料來源:世華財訊

(吳粵 撰稿)

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