憧憬"超市下鄉"零售百貨板塊看俏

昨日因受到“超市下鄉”政策有望實施的消息提振，中資零售百貨板塊繼續整體走強。有業內人士認為，由于去年下半年內地經濟回穩，加上中央大力推動內需，居民個人支出將持續回升，預計零售板塊去年的業績亮麗，在年報公布前仍可看高一線。

昨日，擁有超市業務的華潤創業（00291.）大漲近5%，明顯跑贏大盤，收報27.65港元；北京京客隆（00814.）漲幅更超過6%，收報7.34港元；其它板塊內個股中，百盛集團(03368.)升1.11%，百麗國際(01880.)升2.92%，金鷹(03308.)走高1.14%，銀泰百貨(01833.)則微跌0.19%；此外，家電銷售商國美(00493.)也不甘人后，升幅達3.44%。

大行紛紛唱多

近期摩根大通多次增持聯華超市（00980.）的舉動引人關注，港交所的資料顯示：1月14日至1月26日期間，摩根大通先后四次增持聯華超市，截至1月26日，其持有聯華超市的比例已經高達9.26%。

有行業研究員指出，年內中央將會大力推動連鎖超市伸展業務至農村地區，這將為行業前景帶來憧憬，因而也使相關股份得以享有較高的估值。

美銀美林明確看好內地零售百貨股，表示對內地百貨行業仍持正面看法，預期今明兩年行業的平均復合每股盈利增長將分別達到24%及23%。美銀美林將百盛的評級升至“買入”，目標價為15港元；將金鷹2009至2011年的每股盈利預測上升到14%至20%，重申“買入”評級，目標價升至16港元；但將銀泰的評級降至“中性”，目標價則維持7.45港元。

野村也表示看好今年內地的零售業前景，因為行業增長加快，建議投資者選擇符合食品漲價、經濟刺激政策以及具有增長潛力的股份，野村首選李寧（02331.）及國美。

行業發展前景樂觀

匯豐證券表示，今年內地計劃重點平衡經濟增長，提高跨越東西的消費水平，這將帶給內地百貨巨擘更多的長期利好，因為這些企業已經在全國范圍內有店鋪網絡。國泰君安在研究報告中稱，投資者應該關注內地消費領域中百貨店的網點擴張情況，因為同店銷售大幅波動的風險相對較低。

據悉，新世界百貨（00825.）在上海開設的第8家分店——上海寶山店已于1月下旬試營業。資料顯示，上海寶山店樓高7 層，樓面面積約3.9萬平方米，并附設約7000平方米的地下停車場。京客隆（00814.）于日前宣布，同意以598萬元人民幣收購京客隆廊坊余下20%股權。完成收購后，京客隆廊坊將成為旗下全資附屬。據介紹，京客隆廊坊主要從事日用消費品的零售業務，目前經營1間大賣場、3間綜合超市及4間便利店，其2008及2009年度稅后利潤凈額分別為218.4萬及220.7萬元人民幣。

另據悉，華潤創業于2009年底前就已完成資產重組，目前集團在內地的超市市場占有率已穩占首位，近期零售百貨股持續走穩，該股自然也可被看高一線。據悉，華創管理層已表明，今年會通過專注于Home World超市及改善內部經營效益，從而提升利潤率，相信來自超市的收益也將成為集團盈利動力。