【大行言論】國信證券給予江蘇神通“謹慎推薦”評級，稱復合增長率達43%

今日，國信證券在其江蘇神通（002438-CN）分析報告中稱，近日公司中標再次拿下廣東陽江4 台機組和廣西防城港2 台機組的核島蝶閥，充分證明了公司在此細分子行業的優勢，符合市場預期；預計公司2010年?2012年每股收益為0.57、0.84、1.16元/股（人民幣，下同），復合增長43%，對應10、11、12年PE為51倍、34倍和25倍；考慮國家將發展核電作為重要的戰略性能源部署，公司的業績將有5?10年的長期保障，給予公司“謹慎推薦”的評級。

報告指出，中標廣東陽江核電廠3?6號機組和廣西防城港核電站1、2號機組LOT190F核島蝶閥項目，中標金額為人民幣125,844,185.00元，09 年年底公司的在手訂單為4.2 億，此次中標後，公司在手訂單上升為5.5 億，根據交付計劃，預計公司來自於核電的收入將從09年的7500萬增加到10年的1.5億、11年的2.4億和12年的3.5億，復合增長率67%。

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FINT[PFSTBMX,20,270,279,286]

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