抱台股基金過年 荷包滿

近一個月台股基金表現勝大盤，第二季走勢仍可期

台股近一個月上漲逾7%，店頭指數更是上漲近9%，表現堪稱全球股市優等生，連帶讓台股基金紅光滿面，不論是一般型、中小型、上櫃股票型，平均漲幅介於7%到10%之間，讓抱台股基金過年的投資人荷包滿滿。（資料來源：理柏，統計至2016/2/22）

保德信投信分析，目前台灣加權指數殖利率高於10年歷史均值3.8，且優於歐股、美股、中國股市等全球主要資本市場，有望吸引資金進駐，預期台股獲利將在電子旺季的帶動下逐季好轉，而股價可能在第二季提前反應。（資料來源：彭博，保德信投信整理，2016年2月）

保德信中小型股基金經理人葉獻文指出，台股第一季的作夢行情揭開序幕，因市場預期電子業將受惠於庫存回補，營運逐步好轉，上半年電子股表現可望優於傳產股，補漲重心集中在中小型電子股。

葉獻文指出，目前台股平均股東權益報酬率遠優於金融風暴時期，但股價淨值比僅略高於當時水準，價值面尚未反映獲利能力；從籌碼面來看，融資餘額位於15年來的低點，內資持股金額與投資比例也在相對低檔，顯示台股籌碼穩定，有利股價後勢。

在類股配置上，葉獻文看好三大族群：一、半導體產業淡季不淡，上半年將回補庫存，營運表現可期；二、太陽能，上半年報價可望走揚，長線將受惠新興國家的低汙染能源政策；三、網通族群，電信商持續投資4G網路建置的硬體設備，成為網通族群的增長引擎。

葉獻文分析，從外資動向來看，上周買超接近200億元，只要油價回穩，若歐、日央行擴大量化寬鬆（QE），資金還會移轉至新興市場，加上去年下半年外資在台股賣超了將近1200億元，後續資金回補仍有空間，投資人不妨以定期定額或分批布局來參與台股後續的表現。

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