“兩會”利好四板塊 16只龍頭股迎升機

備受矚目的全國“兩會”已拉開帷幕，與“兩會”中可能成為熱點議題相關的題材或概念早已出現活躍跡象。分析人士認為，隨著“兩會”的進程，相關概念股的投資機會將會進一步顯現。

今日《證券日報》價值選股對有望被“兩會”熱議的農林牧漁節能環保文化傳媒和醫藥等四類板塊進行分析，并對其中龍頭個股進行解讀研判。

農林牧漁“一號文件”+重點議題受追捧備受世人關注的“兩會”拉開帷幕，做為歷年“兩會”都重點議及的農林牧漁板塊上周迅速崛起，周上漲3.39%，大幅跑贏上證指數和深證成指，位居31類行業板塊漲幅第二位。市場分析人士表示，農業作為多年“中央一號文件”及“兩會”重點關注的話題，在其特定的時間段，容易受到市場資金追捧。

農業板塊得利好

三農一向都受到政策扶持和關注，近期國務院印發《全國現代農業發展“十二五”規劃》，明確提出“十二五”期間將大力發展現代農作物種業，并實施現代種業工程，建立種業發展基金。《規劃》提出，要扶持農業產業化龍頭企業發展，鼓勵兼并重組。

農業部總經濟師陳萌山在解讀該《規劃》時表示，展望2020年，我們國家的現代農業建設將得到全面推進，老百姓的“米袋子”“菜籃子”“油瓶子”將更加充盈豐富安全，農業“靠天吃飯”的局面得到較大改變，農業新技術新品種廣泛普及，種養加等產業相互聯系更加緊密協調，新型農民和新型經營主體越來越多，專業化標準化規模化集約化水平大幅提升，土地產出率勞動生產率資源利用率將顯著提高。

農業現代化進程加快。統計顯示，2003年的時候中央財政對三農的支出才2000多億，到了2011年就突破了1萬億，如果把地方各級財政都算在一起，基本要在25000億元以上，也就是說去年8萬億出頭的整個國家財政收入中有25000億元以上是用在"三農"方面。主要包括農村水利建設和農業補貼等方面。農村的基礎設施已經初現規模，水利設施發揮的作用越來越大。同時也吸引了大量的資本，包括天使投資和風險投資紛紛進入農業領域，推動了中國農業現代化的進程。

廣州萬隆最新研報顯示，三農問題也一直以來都是兩會的熱點，利好政策有望出臺。如2011年溫家寶強調農民收入增長是收入分配公平重要體現，同時在接下來的一年兌現了加大對三農的財政投入。而第十一屆全國人民代表大會第五次會議和政協第十一屆全國委員會第五次會議，將分別于2012年3月5日和3月3日在北京開幕。在每次中央經濟工作會議中央農村工作會議和全國兩會附近時間，由于市場期待利好政策的出臺，農林牧漁行業一向有不錯的表現機會。所以，農林牧漁板塊存在交易性機會。

圣農發展：一季度業績大幅預喜

圣農發展(002299)是農林牧漁子行業屠宰及肉類蛋類加工業行業的5只個股中龍頭，流通股總資產主營收入均排名第一，而近期公布的2012年首季業績預增70%-120%的年報更令投資者對該股青睞有加。統計顯示，截至目前，有15家機構對公司股票做出“買入”評級，8家公司給予增持評級，是農林牧漁中好評最多的股票。

公司的主營業務是肉雞飼養和肉雞屠宰加工，主要產品是雞肉，并主要以分割凍雞肉的產品形式，銷售給肯德基等快餐企業，以及食品加工企業批發市場等市場領域。

公司董事會表示，2011年，公司充分發揮一體化產業鏈的成本和品質優勢，繼續保持穩定良好的發展態勢：實現營業收入311，134.75萬元，同比增長50.34%，實現營業利潤47，734.67萬元，同比增長72.31%，實現利潤總額47，976.29萬元，同比增長72.54%，實現凈利潤47，204.25萬元，同比增長69.75%，其中，歸屬于上市公司股東的凈利潤為46，845.48萬元，同比增長68.46%，加權平均凈資產收益率為16.78%，較上年上升了0.12個百分點，且盈利情況受非經常性損益影響很小。

2011年度，公司堅持“離開雞的項目不投資沒有人才不投資沒有資金不投資”的原則，圍繞做強做大做長肉雞產業鏈，順利完成或啟動了多個重大項目，為公司未來的發展進一步奠定了良好的基礎。

同時，2011年年報披露，預計2012年1-3月歸屬于上市公司股東的凈利潤比上年同期增長幅度為：70%～120%，上年同期凈利潤4517.40萬元；業績變動的原因：隨著非公開發行股票募集資金投資項目的逐步投產，公司的生產經營規模持續擴大，公司產品產量和銷量將持續增加，預計公司營業收入及凈利潤將繼續大幅增長。

股東方面，前十大流通股東以機構投資者為主，合計持有流通盤30.24%(上期為25.74%)。本期，博時旗下三基金合計持有3286.27萬股；新進的大成價值增長(090001)持有1573.62萬股。股東人數較上期增加5%，籌碼有一定集中度。

廣發證券(000776)表示，預計2012-2014年公司可實現營業收入51.78億元61.71億元和76.13億元；對應每股收益分別為0.87元1.04元和1.30元。公司未來3年盈利復合增長率為36%，給予公司“買入”評級。

中信建投表示，2011年一月份銷售白羽雞1200萬羽，一季度歸屬上市公司凈利潤增幅在70%到120%之間，春節以后白羽雞的價格有所下降，會對公司業績有一定不利影響，但隨著公司募投的項目在2012年進入全面生產期，我們預計公司在2012年-2014年肉雞出欄數量將達到18000萬羽21000萬羽28000萬羽，公司EPS為0.72元0.94元1.22元，未來兩年新產能陸續釋放，支撐公司較高的成長性，且估值相對較低，建議增持，目標價18元。

大北農：利潤增長逾六成

大北農(002385)作為農林牧漁中的強勢股，上周上漲6.04%，大幅跑贏兩市指數和行業指數。統計顯示，截至目前，有13家機構對公司股票做出“買入”評級，5家公司給予增持評級，是農林牧漁中好評最多的股票。

大北農是預混料飼料龍頭：公司已形成以飼料生產和種子繁育為核心，動物保健和植物保健產品為兩翼的業務結構，其中飼料為最主要收入利潤來源。公司已開發出30余種預混料品種，成為中國最大品種最為齊全的預混料生產企業。

同時，公司以水稻種和玉米種為核心，是全國第二大水稻種子生產企業，在湖北江西兩個水稻種植大省的市場占有率位居第一。其中“兩優培九”水稻種是國家“863”計劃項目和國家總理基金項目的重大研究成果，是中國第一個超級雜交稻組合，全國種植面積達7000萬畝以上，是最大的水稻品種之一。

3月2日公司公告，由公司中國農業科學院北京畜牧獸醫研究所南京農業大學等單位聯合申報的“仔豬健康養殖營養飼料調控技術及應用”項目榮獲2011年度國家科學技術進步獎二等獎。項目研究成果總體水平達到國際先進水平，在乳仔豬生理研究的系統性日糧系酸力模型及調控技術達到國際領先水平。

公司最新業績快報顯示，2011年每股收益1.26元，每股凈資產8.69元，凈資產收益率15.45%，營業收入78.34億元，同比增長49.27%，凈利潤50636.80萬元，同比增長62.70%。業績變動的原因：飼料市場行情較好，且公司飼料生產能力進一步擴大；公司加大高附加值乳豬飼料產品的推廣力度，進一步提升客戶服務能力；部分玉米及水稻新品種投放市場，公司種子銷售數量進一步擴大。

中信證券(600030)，維持“買入”評級和目標價42元。

節能環保熱議PM2.5掀起“低碳潮”

每年兩會的“一號提案”都是證券市場的重要關注點，前年的一號提案主旨“低碳經濟”，就曾掀起過A股市場的一輪“低碳熱”。隨著兩會的臨近，對今年的“一號提案”的猜想越來越多。

在“保障和改善民生的嶄新內涵”的內容中提到，環境保護部副部長周建與部分全國政協委員進行了一場有關PM2.5的對話，政協委員提出“應該盡快建立PM2.5監測體系，將監測結果向社會公開”“中國人不應該呼吸比別人差的空氣，開始公布的數據可能不好看，但是有利于問題的最終解決”等意見和建議。

2月29日，國務院總理溫家寶主持召開國務院常務會議，同意發布新修訂的《環境空氣質量標準》，部署加強大氣污染綜合防治重點工作。會議同意發布新修訂的《環境空氣質量標準》。新標準增加了細顆粒物(PM2.5)和臭氧(O3)8小時濃度限值監測指標。會議要求2012年在京津冀長三角珠三角等重點區域以及直轄市和省會城市開展細顆粒物與臭氧等項目監測，2013年在113個環境保護重點城市和國家環境保護模范城市開展監測，2015年覆蓋所有地級以上城市。

另外，國務院常務會議提出，要加快淘汰電力鋼鐵建材有色石化化工等行業的落后產能，提高環境準入門檻，大力發展環保產業，推進電力行業和鋼鐵石化等非電行業二氧化硫減排治理，加快燃煤機組脫硝設施建設，加強水泥行業氮氧化物治理。這些政策對工業除塵領域的上市公司也構成利好。目前，80%的火電機組已安裝除塵器，但根據《火電廠大氣污染排放標準》，有94%的火電除塵器需改造后方可達標。長城證券認為，人們對PM2.5關注度的提升，有望加快火電除塵器的升級和非火電行業除塵器覆蓋的進度，從而給行業帶來快速發展。

光大證券(601788)認為，應重點關注污水處理垃圾處理脫硫脫硝土壤修復和環境監測為重點的裝備制造業發展，特別是脫硝和環境監測有望先期啟動。民生證券也表示，“十二五”期間將加強重點領域的環境風險防控，因此，工業除塵器大氣監測等行業將首先受益，其中PM2.5監測設備類個股未來增長潛力十足。

新修訂的《環境空氣質量標準》發布將為A股環保概念股帶來實質性利好。業內分析師普遍表示，環境保護可能是今年“兩會”熱點之一，因此，在業績增速低于預期基本釋放的情況下，該板塊也有望成為“兩會”前后市場的新熱點。

三維工程：大額訂單保障高速增長

三維工程(002469)自2月以來累計上漲12.59%，上周五收于31.3元。公司近一個月里，有9家公司對該股進行評級，評級買入的家數有4家，評級增持家數有3家。

從公司年報業績來看，2011年公司分配預案為每10股轉5股派1元。2011年公司年報披露顯示，2011年總包共簽訂合同8份，其中中化泉州1200噸/年煉油項目38萬噸/年硫磺回收聯合裝置EPC，合同額7.74億元；中石化濟南分公司5000噸/年硫磺裝置技術改造項目總包合同合同額9437.2萬元；內蒙古大唐國際克什克騰煤制氣項目硫回收裝置(二期)合同額6819.7萬元等。工程總承包訂單金額同比增加914.5%，毛利率25.20%；工程設計訂單金額同比增加45%，毛利率70.16%。因此公司綜合毛利率下降3.47%，系低毛利率的工程總承包項目金額大幅度增加。

公司是石化行業硫磺回收龍頭承包商。在國家《石油和化工產業振興支撐技術指導意見》中，包括公司大型硫磺回收技術在內的可減少裝置能耗實現節能減排等煉油清潔生產技術已被列入石油和化工產業振興科技支撐重點領域，符合國家發展循環經濟政策。

大額訂單保障高速增長。國泰君安認為，公司目前體量較小，壁壘高，石化行業受國際形式影響需求旺盛，大規模的項目和超過10億的在手訂單確保公司收入利潤高速增長，預測2012-2014年每股收益為1.22元1.77元2.36元，給予增持評級，目標價36元。

根據2011年公司各業務訂單和盈利情況，興業證券(601377,股吧)；同時，節能減排驅動下的行業景氣；還有公司的持續現金分紅都是公司高估值的理由。盡管短期內公司股價在市場整體影響下可能存在一定的波動，但根據2012年石油化工和煤化工十二五規劃相繼出臺后具體項目加快的預期和公司在硫磺回收工程領域的龍頭地位。

龍凈環保：大氣污染治理龍頭先受益

龍凈環保(600388)自2月以來累計上漲16.25%，上周五收于26.69元。公司近一個月里，有10家公司對該股進行評級，評級增持家數有4家。

龍凈環保主要生產環境污染防治設備，包括煙氣脫硫治理除塵設備，還有環保專用儀器等，公司主營業務屬于環保行業中的大氣污染治理領域。

公司是大氣環保龍頭股。公司是專業致力于大氣污染控制領域環保產品的研究開發和制造的環保企業，被科技部授予全國首批“國際科技合作基地”；“干法脫硫”和“電袋除塵”兩項技術成果均榮獲國家環保局2007年科技進步二等獎；濕法脫硫和氣力輸送均取得100萬KW機組配套突破；干法脫硫技術被列入國家“863”計劃項目，2008年取得60萬KW世界最大機組配套突破，并中標寶鋼400平方米中國最大燒結機項目，此外電袋除塵器取得60萬KW機組配套突破；公司現已成為國際上唯一同時擁有電除塵器濕法脫硫和氣力輸送配套百萬KW機組業績能力的企業。2011年力爭實現營業收入40億元，營業成本控制在34億元。

另外，龍凈環保的強勢項目，火電廠煙氣處理一站式服務，在電力除塵領域市場占有率第一，2010年公司在脫硫領域也占有比較高的市場份額，脫硝行業市場競爭格局與脫硫市場類似，脫硝市場的啟動在2011年。瑞銀證券的研究預計，脫硝行業的投資高潮在2012-2014年，未來3年龍凈環保在電力環保行業的各個領域都會受益。

“十二五”環保政策的不斷出臺，以及股權激勵第一期解禁的到來，釋放業績的預期有助于公司股價上漲。民生證券認為，但在整個電力環保市場趨于萎縮的大環境下，公司長期增長也有一定風險。有鑒于此，適當調低公司盈利預期，預計2011—2013年每股收益分別為1.14元1.43元與1.66元，對應當前股價市盈率為2218與15倍，目標價格為35.00元。

隆平高科

第一創業預測公司2011-2013年營業收入分別為15.82億元20.21億元和26.25億元，增速為23.5%27.8%和29.9%；歸屬于母公司凈利潤分別為1.52億元2.33億元和3.51億元，增速為102.6%53.3%和50.6%。首次給予“強烈推薦”評級。

瑞銀證券預計2011-2013年公司每股收益為0.46元0.69元和1.07元。基于瑞銀VCAM工具得到的目標價由38.72元下調到36.71元(WACC為8.7%，原為8.1%)，維持“買入”評級。目標價的微幅下調，主要是基于2011年EPS調整和對市場風險偏好的考慮。

雛鷹農牧

考慮到疫病因素，中信證券，同時維持2012年公司生豬出欄增速50%的估計，因此上調公司2012年盈利預測，預計2012/2013年攤薄后每股收益為1.70/1.76元。仍然看好公司產能快速擴張，并且目前的估值也具備相對優勢，維持“買入”評級。

中投證券認為公司是不可多得的未來四年盈利確定性高增長的公司，公司現有估值低廉(11年和12年市盈率是16倍和14倍)是因為投資者仍糾結于豬周期的大眾認識以及小非解禁后流通等短期因素，長期看好公司的發展前景，經過計算未來四年投資公司每年的合理回報是20%，中短期內在價值是每股37.5元，給予“強烈推薦”評級。

桑德環境

國泰君安預計2011-13年營業收入為14.518.825.6億，收入增速49%30%36%，每股收益為0.700.910.32元，對應目前股價動態PE分別為35/27/18倍。公司未來兩年收入復合增速約35%，給予2012年30倍PE，目標價27元，首次給予“增持”評級。

愛建證券認為公司積極推進產業鏈延伸，強化內部生產經營管理，優化內部資源，利用固廢業務良好的外部機遇，大力拓展固廢工程總包業務，固廢處置類業務快速發展，水務類業務運營狀況良好。預計公司2011-2013年EPS分別為0.92元1.29元和1.75元，對應市盈率分別為33倍21倍16倍。

碧水源

民生證券預計公司2011年-2013年營業收入分別為42億元54億元67億元，同比分別增長53%28%24%；歸屬上市公司母公司凈利潤分別為0.92億元1.16億元1.49億元，同比增長42%26%28%；實現基本每股收益分別為0.81元1.02元1.31元。首次給予公司強烈推薦投資評級。

華泰聯合預計11-13年公司每股收益分別為0.52元0.65元0.92元。EPC和游艇兩項新業務都處于起步階段，在利潤貢獻中比重較小，未來有良好的發展前景，公司長期發展后勁十足，目前股價沒有完全反映新業務的價值。首次覆蓋給予“增持”評級。

文化傳媒“兩會”期間或將有積極信息釋放

近期，文化傳媒利好不斷涌出，就在2月28日，文化部發布《“十二五”時期文化產業倍增計劃》，擬實現“十二五”時期文化部門管理的文化產業增加值年均增速高于20%，5年至少翻一番的目標。將演藝娛樂動漫游戲等11個重點行業列為文化部重點扶持對象，并從培育市場化主體提升質量效益9大重點項目6大保障措施等方面提出詳細計劃，努力推動文化產業成為國民經濟支柱性產業。另外，27日新聞出版總署官方網站也出臺《關于加快出版傳媒(601999)集團改革發展的指導意見》。

據此，市場人士認為，近期，新聞出版總署文化部先后出臺政策，力促轄內業務加快改革，并詳列改革方向與舉措，是對十七屆六中會議精神的貫徹落實，預計在召開的兩會上，仍會有積極信息釋放。

北京大學文化產業研究院副院長陳少峰在采訪中也認為，用各種政策推動文化產業向支柱性產業轉型的過程中，接下來國家應該會在金融稅收扶持上加大力度，目前正在推動國有文化企業入市，為它們提供專業的金融服務。

在上周的文化傳媒板塊的資金凈流入情況看，出版傳媒浙報傳媒(600633)中南傳媒(601098)呈資金凈流入態勢，其中，浙報傳媒和中南傳媒資金凈流入分別為756.96萬元和1993.15萬元。

中南傳媒：周大單凈流入1993.15萬元

從二級市場表現看，上周中南傳媒資金凈流入為1993.15萬元，周漲幅1.57%，最新價為10.32元，成交額為6.08億元，動態市盈率為25.8倍。

從基本面看，去年前三季度實現凈利潤同比增長21.62%，主營利潤增長23.52%；每股收益為0.3元；每股凈資產4.16元；每股公積金2.5264元；每股未分配利潤0.6元；每股經營現金流0.2元。公司擬披露年報時間4月10日。

公司是一家擁有“多介質全流程”產業業態大型出版傳媒骨干企業集團，擁有出版印刷發行等一套完整出版業務產業鏈，還擁有報紙網站戶外框架媒體等其他業務，在湖南省中小學教材發行業務中占有主導地位，公司教材教輔銷售區域已經擴大到30個省。2011年中期，公司出版圖書3211種，同比增長28%；公司圖書市場占有率在全國主要出版集團中排名第4，比去年同期上升5個位次。2011年春季在北京廣東等25個省(市)征訂發行義務教育教材3165.3萬冊。

公司2月4日發布業績快報，公司2011年度每股收益0.45元，每股凈資產4.30元，凈資產收益率10.88%；實現營業收入58.57億元，同比增長22.98%，實現凈利潤8.02億元，同比增長35.09%。業績增長的原因主要為本期銷售收入規模的擴大及利息收入的增加。

從公司三季報的股東控盤情況看，股東人數較上期有所減少，籌碼有待集中。2011年三季報披露，前十大流通股東中，5家基金1家社保1家保險1家券商合計持有2862萬股合計持有641萬股；同德基金持有700萬股，較上期增加373萬股。

公司享受財政補貼1902萬元。根據2011年湖南省培育發展戰略性新興產業專項引導資金第一批補助資金的通知，公司及子公司湖南紅網新聞網絡傳播公司等共獲得無償資助項目補貼專項經費等總計1902萬元。

長沙海關扶持將對公司產生積極的影響。公司于2012年2月23日與長沙海關簽署合作備忘錄，有效期為五年，到期前可以續簽新的合作備忘錄。長沙海關將對公司重大文化活動重大產業項目大批量進出境貨物和物品積極提供政策咨詢和通關便利；對中南傳媒技術改造所需進口的印務設備，及時審核辦理減免稅審批手續；對中南傳媒進出口圖書雜志期刊等，提供上門驗放等通關便利等。

同時，公司還積極涉足三網融合。公司與中廣傳播簽署戰略合作協議，就三網融合創新教學平臺及電子書包應用系統業務合作之項目睛彩中南空中教學項目開展戰略合作。該項目是由中廣傳播負責中國移動多媒體廣播網絡建設日常運營維護，中南傳媒指定子公司全權負責睛彩中南空中教學業務全國統一的前端平臺業務信息源集成。雙方將推動中國移動多媒體廣播CMMB成為三網融合數字新媒體教學領域的行業技術標準之一，爭取上升為國家標準。中廣傳播是CMMB的唯一合法運營機構。截止2010年底，已完成全國31個省331個地級市的基礎覆蓋，210個地級市的深度覆蓋，已建成886個大功率發射站點和1900余個小功率增補點，成為全球最大的移動廣播電視覆蓋網。

因此，東興證券給予公司“強力推薦”的投資評級。公司作為中國出版集團公司的領軍企業，業務增長穩健。除了在教材教輔領域保持領先外，大眾圖書也將提供增長空間。在數字出版，媒介產業鏈拓展方面公司布局早，這幾個方向有望給公司帶來驚喜。公司擁有超過60億的現金，未來收購預期仍然存在。預測公司2011-2013年每股收益分別為0.45元，0.54元和0.62元，看好公司憑借出版龍頭的地位在國家政策支持下保持較快增長，維持“強烈推薦”評級。

浙報傳媒：周大單凈流入756.96萬元

從二級市場表現看，上周浙報傳媒資金凈流入為756.96萬元，周漲幅2.17%，最新價為16.49元，成交額為8.18億元，動態市盈率為-107.08倍。

從基本面看，去年前三季度實現凈利潤同比增長21.79%，主營利潤增長16.56%；每股收益為0.59元；每股凈資產2.12元；每股公積金0.0292元；每股未分配利潤1.0876元；每股經營現金流-0.13元。公司擬披露年報時間4月9日。

上市公司原主營牙膏等口腔清潔用品，擁有“中華”“美加凈”“白玉”“留蘭香”“上海”等知名牙膏品牌。公司的“中華”牙膏商標許可給聯合利華(中國)有限公司有償使用，收費標準為“中華”產品每年凈銷售值的2.5%。2009年“中華”商標許可費實際收益分別為2607萬元。2011年上半年“中華”商標許可費收入1164.03萬元。2011年公司實施重大資產置換，浙報控股指定其全資子公司美加凈日化承接全部置出資產，資產置換完成后，將持有的美加凈日化100%的股權將轉讓給上市公司。

公司目前是中國首個經營性資產整體上市的報業傳媒集團。公司運營《浙江日報》錢江報系《浙商》雜志《美術報》浙江在線以及9家縣市報等浙報集團旗下的主要媒體，其中《浙江日報》發行量已連續14年穩居全國省級黨報發行量前三位，《錢江晚報》則是浙江省內版面最多發行量最大效益最好的報紙之一，品牌價值居浙江紙媒之首。公司董事長高海浩表示，將創建立足浙江面向全國的綜合性媒體發展平臺，形成“全媒體全國化”發展格局，力爭在三到五年內進入資產超過百億銷售超過百億的大型傳媒集團序列。

從三季報的股東控股情況來看，股東人數較上期增加4%，籌碼高度集中。2011年三季報披露，前十大流通股東中有1家基金為華夏回報，持有97萬股為本期新進。

公司近期公告，預計2011年1-12月公司凈利潤約2.2億元左右，2010年同期凈利潤為248.44萬元，2010年置入資產備考利潤表歸屬于母公司所有者的凈利潤為2.09億元。業績預增的原因是報告期內完成與浙報傳媒控股集團有限公司的重大資產重組；浙報傳媒控股集團有限公司承諾2011年凈利潤為1.96億元，預計能完成利潤承諾數。

醫藥行業技術創新有望成為四大重點提案之一

去年，全國政協將“創新監管體制機制，確保食品藥品安全”列為四大重點提案之一，并交由SFDA牽頭辦理。而2012年2月23日，由SFDA牽頭的部分在京全國人大代表政協委員座談會在京召開。會上，代表們圍繞藥品研制生產流通使用的各個環節，展開了熱烈的討論。

全國政協委員中國食品藥品檢定研究院菌種室主任王國治則建議，藥監系統在進行藥品風險識別的時候，應該對超低價中標的產品特別關注在GMP檢查時特別注意這類生產企業；加強對超低價中標產品的抽檢。

由中國化學(601117)的材料中也提到了此類藥品，《建議》指出：藥品有3個主要特征：一是安全，二是有效，三是可及。而目前“雙信封”制的“唯低價是取”，就忽略了藥品的基本屬性，這將給藥品的生產使用造成嚴重的質量安全隱患，進而產生社會不穩定的民生問題，應引起各級政府部門的高度重視。

事實上，在2月10日，中國化學制藥工業協會在北京召開了制藥行業“兩會”代表議案委員提案議案素材座談會，幾位代表分別提出了關于中藥創制疫苗研發等領域的審評審批建議，呼吁在合理合法的范圍內，應加快審批速度鼓勵技術創新等。會上，幾位代表分別提出了關于中藥創制疫苗研發等領域的審評審批建議，呼吁在合理合法的范圍內，應加快審批速度鼓勵技術創新等。

國信證券認為，行業預期逐步夯實，主流醫藥股將逐步走出底部在2011年醫藥行業利潤增速超預期和政府對醫保持續投入的推動下，市場對醫藥行業的疑慮有所緩解。未來一段時間一季度行業增速和上市公司的一季度業績將成為影響股價的主要因素，其中一線醫藥股增長確定將有望超越醫藥板塊指數。

上海證券表示，三條主線關注醫藥行業投資機會：受益第三終端需求釋放行業政策扶持明顯的企業，受益流感等突發疫情的藥企，受益產品漲價的原料藥企業。

九芝堂：周大單凈流入2570.08萬元

九芝堂是一家集中藥生產銷售醫藥商業科技開發于一體的醫藥企業，公司正在培育健胃愈瘍片裸花紫珠片補腎固齒丸等二線產品，除原有的45個產品外，產品健胃愈瘍片也進入了《國家基本醫療保險藥品目錄》，是未來公司業績增長的希望所在。

公司年銷售額過億元的產品有2個：驢膠補血顆粒濃縮丸系列，年銷售額過千萬元的產品有6個：斯奇康注射液裸花紫株片乙肝寧顆粒足光粉補腎固齒丸大輸液系列藥品。2011年中期驢膠補血顆粒實現收入1.13億元，濃縮丸實現收入1.29億元。

從二級市場表現來看，九芝堂上周資金凈流入2570.08萬元，上周漲幅為5.93%，最新收盤為13.93元，累計成交額37011.84萬元，累計成交量為2739.04萬股。

從行業角度來看，2011年，醫藥制造業累計銷售收入達14522億元，同比增29.37%，增速處于歷史較高位；累計利潤總額達1494億元，同比增長23.50%。而同期工業企業收入利潤增速則呈現逐步下降趨勢。從具體細分市場來看，中成藥和醫療器械的表現較為突出，利潤增速均高于收入增速。2011年，中成藥全國銷售產值達3.3億元，增幅為34.13%；醫療器械收入總額為1.35億元，增幅為27.51%；化學制劑銷售總額4.04億元，增幅為25.22%，化學原料藥為4.04億元，增幅25.22%。

九芝堂去年前三季度實現凈利潤同比增長-1.75%，主營收入同比增長2.91%；每股收益為0.36元；每股凈資產4.65元；每股公積金2.2936元；每股未分配利潤0.9737元；每股經營現金流0.3570元。

中信建投認為，九芝堂的加強閑置資金利用，現金資產收益可持續。預計公司2011~2013年每股收益分別為0.56元，0.68元和0.84元，給予公司目標價13.6元，對應2012年20倍估值，增持評級。

錢江生化：周大單凈流入1641.24萬元

錢江生化(600796)是中國最大生物農藥生產基地之一，其生產井岡青霉素系列產品占中國50%以上市場份額，赤青霉素系列產量更是居全球第一，出口量占中國同類產品一半以上，黃霉素產量也是世界第一，出口量占中國同類產品出口總量68%，多數品種是公司獨家生產，在中國無替代品，也是高附加值且無公害無殘留環保型農藥。

從二級市場表現來看，錢江生化上周資金凈流入1641.24萬元，上周漲幅為10.07%，最新收盤為7.43元，累計成交額38699.31萬元，累計成交量為5544.06萬股。

最新公告顯示，公司預計2011年全年凈利潤同比下降50%以上，主要系受宏觀經濟環境影響，公司的銀行貸款大幅增加，使財務費用上升，同時公司產品的出口受匯率變化影響較大，收益相應減少；下半年農藥產品進入淡季，主營業務有所下降；光電和房地產的投資收益比預期有一定幅度的下降。

與此同時，2月21日公告稱，公司收到海寧市財政局關于公司關停二分廠財政獎勵資金的通知，為鼓勵和推進企業轉型升級，海寧市財政局經研究決定，現對公司下達財政獎勵資金1800萬元。其余款項分期到位，其中2012年下半年3000萬元(分二次)，2013年底前全部到位。

錢江生化去年前三季度實現凈利潤同比增長-11.97%，主營收入同比增長30.73%；每股收益為0.113元；每股凈資產1.6890元；每股公積金0.1247元；每股未分配利潤0.3416元；每股經營現金流0.4110元。

2012年1月，公司收到《關于杭州新源電子研究所等1125家企業通過高新技術企業復審的通知》，公司已經通過高新技術企業復審，資格有效期3年，企業所得稅優惠期為2011年1月1日至2013年12月31日，期間企業所得稅按15%的優惠稅率繳納。

出版傳媒

中投證券預測公司2011-2013年EPS為0.200.210.24元。在深入文化體制改革的大背景下，公司所處出版行業中跨媒體跨地域跨產業鏈跨所有制的并購將得到一定的政策支持，但短期內并購計劃仍面臨地方行政壁壘可能較難實現，因此其對業績的實質性提升作用短期難現。目前公司估值仍較高，若后續無超預期催化劑出現，股價上漲空間有限，維持公司“中性”評級。

平安證券預測公司2011\2012\2013年每股收益為0.26元0.29元和0.32元，考慮到公司受益于文化振興政策，具有強烈的資產注入預期。區域整合后，整合平臺將帶來公司競爭力質的飛躍，具有良好的發展前景，給予“推薦”評級。

華誼嘉信

國聯證券預測公司2011年和2012年EPS分別為0.410.51和0.71元，處于行業估值的較高位，仍然維持對公司“謹慎推薦”評級。

申銀萬國綜合考慮到收購正面影響和成本費用率提升的負面影響，上調11年備考盈利預測4%至0.46元，對應11年PE25倍，低于A股傳媒行業和營銷服務行業估值水平。預計11/12/13年備考EPS分別為0.46/0.56/0.70元，未來三年復合增長率29%，對應11年PE25倍。考慮到未來公司內生增長較為迅速，外延擴張仍在穩步推進，維持“增持”評級，6個月目標價14元(相當于12年PE25倍)。

仁和藥業

申銀萬國維持2011-2013年每股收益0.51/0.71/0.92元，同比增長45%/40%/30%，對應市盈率23/17/13。公司旗下多個知名品牌，90%以上利潤來自于OTC，并繼續通過收購兼并豐富品種；收購江西制藥廠獲得300多個文號，公司藉此打造一支處方藥招標和銷售隊伍，仁和集團已經在成都設立研發中心，全力培養新藥，未來為處方藥隊伍輸送新藥。當前價值極度低估，外延收購可期，維持買入評級。

廣發證券(000776)預計公司2011-2013年EPS分別為0.52/0.73/0.96元，目前股有足夠的安全邊際，維持買入評級。未來三年的主要增長點主要仍是來自于品牌OTC業務。

復星醫藥

為體現2011年大量借款和債券帶來的財務費用，東方證券調整盈利預測，預計公司20112012和2013年每股收益分別為0.65元0.65元和0.84元(原預測0.71元0.71元和0.88元)，維持公司買入評級。隨著公司后續并購的進行，預計2012和2013年的利潤仍有向上的空間。

中航證券維持之前的估值水平，預計公司11-13年EPS分別為0.65元0.50元0.61元，對應的動態市盈率分別為15.35倍19.96倍和16.36倍，考慮到公司未來的工業并購所能夠帶來的業績高增長，給予公司20倍的市盈率，目標價13.00元，維持買入評級。(證券日報)

(陳蘇珊 編輯)

免責聲明：本文所載資料僅供參考，并不構成投資建議，世華財訊對該資料或使用該資料所導致的結果概不承擔任何責任。若資料與原文有異，概以原文為準。
世華財訊資訊中心：editor@shihua.com.cn 電話：4006744482