大摩：維持對中國航空「大市同步」看法 降東航評級

摩根士丹利研究報告表示，中國航空需求應該維持健康，因為未來１２至１８個月載運量將告穩定，相信現時估值高，令到投資中國航空股的風險回報吸引力減少，維持對中國航空業「大市同步」的看法。

中國航空股的市帳率為１﹒６倍至４﹒７倍，估值較歷史中位數高出２９％至１﹒２９倍，較區內同業則高出２３％至２﹒６１倍。雖然正面消息及人民幣升值會進一步支持估值有溢價，但風險回報吸引力卻越來越低。

該行將東方航空(CEA)的投資評級由「與大市同步」降至「減持」，因為其估值高，新目標價有１９％下降空間，另外維持南方航空(ZNH)「減持」評級，新目標價反映１８％下跌空間。此外，大摩亦維持國航「大市同步」評級。

摩根士丹利相信投資者會趁著股價進一步上升便會沽售中國航空股。