美聯社:工商總局發難或是阿里創立來最大危機

導語：美聯社今天撰文稱，由工商總局發布的假貨報告遭到阿里巴巴的意外“叫板”，由此導致事態進一步升級。但阿里巴巴可能早在IPO之前就已經知道此次調查。

以下為文章全文：

本周三，中國工商總局發表了一份措辭嚴厲的報告，指責中國電商巨頭阿里巴巴打假不力。但阿里巴巴隨后公開叫板工商總局，甚至點名指出一位官員程序失當、情緒執法。如此公開地“叫板”政府在中國几乎聞所未聞。

更加可疑的是工商總局那份報告的發布時機。事實上，工商總局早在會見阿里巴巴管理層后，便於去年7月完成了報告，但為了不影響該公司在美國的上市計劃，他們大幅推遲了報告的發布時間。阿里巴巴已經在招股書中將假貨列為一項風險因素，但在去年9月IPO(首次公開招股)融資250億美元之前，並未對外披露任何調查信息。

這一事件導致阿里巴巴股價周三下挫約4%，報收於98.45美元。此事也將給雅虎帶來一些困擾，因為該公司仍然持有阿里巴巴15%的股份。阿里巴巴當天的股價下跌導致雅虎持有的股票縮水逾10億美元，而就在幾小時前，這家加州公司才剛剛宣佈將在今年晚些時候剝離阿里巴巴股票。

“如果剝離在本月末發生，那就不必擔心。”美國券商Rosenblatt Securities分析師馬汀·皮克寧(Martin Pyykkonen)，“但如果阿里巴巴股價今后6個月下跌20%，那就會有問題。”

阿里巴巴的假貨問題早已有之。2008至2011年，美國政府每年都將Alibaba.com和淘寶網列入“惡名市場”名單，但此后已經將其移除。不過，本周三的報告卻是中國政府首次對淘寶進行公開批評，尤其是對這樣一家行業領先的明星企業。

美國券商Wedbush Securities分析師吉爾·魯裏亞(Gil Luria)表示，這份報告似乎是為了“挫挫馬雲的傲氣”。

工商總局已經成為中國企業界最激進的監管者。它不僅針對商界展開反腐調查，還對微軟和克萊斯勒等外企施加反壟斷調查壓力。外國企業紛紛抱怨在華遭遇不公平對待。

“工商總局或許是為了證明，它既可以追究外企，也可以調查本土企業。”彼得森國際經濟研究所中國專家尼古拉斯·拉迪(Nicholas Lardy)，“還有什麼能比批評食物鏈最頂端的企業更好的呢？”

工商總局表示，阿里巴巴縱容“非法廣告”用虛假的低價承諾誤導消費者，而阿里巴巴員工也存在受賄問題，該公司本身同樣未能有效打擊欺詐。該報告稱，監管者和阿里巴巴應當合作加強管理，但並未披露詳細信息。

阿里巴巴很快回應稱，工商總局網監司司長劉紅亮“程序適當”，並警告稱將對其進行正式投訴。

阿里巴巴1999年由馬雲創立，是中國最早的互聯網公司之一。該公司的IPO使得馬雲成為中國首富，凈資高達250億美元。阿里巴巴目前在中國的監管環境中享受不同尋常的自由。曾在中國從事法律工作，目前擔任密安大學法學教授的尼古拉斯·霍森(NIcholas Howson)認為，阿里巴巴或許是在通過這種“叫板”來試探它的自由極限。

阿里巴巴在去年5月提交的招股書中表示，該公司之前曾經收到過第三方商家在其網站上銷售侵權、假冒和非法品的通知，今后還有可能繼續收到這類通知。但該公司並未在任何IPO檔案中提及政府的調查或報告。

IPO研究公司PrivoCo CEO山姆·哈邁德(Sam Hamadeh)表示，該報告或許是阿里巴巴創立以來最大的危機。

哈邁德表示，阿里巴巴應該早就知道這項調查，因為在其起草F1招股書期間，有關方面應該就已經向其索要全面的證據文檔，並與阿里巴巴管理層及律師展開了談判。例如，如果是美國公司遭到司法部調查，肯定會在年報中披露此事。

倘若在IPO之前公佈這項調查，可能會傳遞出阿里巴巴並不受中國政府庇護的信息。他認為，披露這項調查可能導致阿里巴巴的IPO走上不同的方向。

“情況無疑會改寫，他們會在路演中碰到很多問題。即使是美國公司也會面臨這種情況。”他。

但喬治敦大學麥克多諾商學院金融學教授雷納·阿加瓦爾(Reena Agarwal)表示，倘若未能在招股書中披露實質性信息，阿里巴巴及其承銷商有可能遭到起訴。

雅虎拒對此置評。盡管持有阿里巴巴的大量股份，但雅虎對阿里巴巴的運營事務几乎沒有發言權。(鼎宏)