多空分歧加劇 期指上下兩難

今日期指高開后寬幅震蕩，盤中一度跳水，但在10日均線支撐處市場做多熱情被激發，尾盤探底回升，收復盤中失守的5、20日均線。近期期指多空分歧加大，爭奪激烈，令期指盤中震蕩加劇。雖然期指仍運行在前期震蕩區間內未有突破，但其已連續兩日收于5日均線上方，顯示空頭趨于謹慎，下行壓力不大，但由于缺乏刺激因素，期指持續上行動力不足，短線或延續震蕩。

據中金所持倉數據顯示，在昨日反彈過程中，期指主力合約前20名大幅減倉，其中空單減倉力度大于多單，而今日尾盤期指主力合約大幅減倉上行表明空頭離場觀望意愿繼續增強，從近日期指主力持倉風格變化來看，目前空頭謹慎情緒升溫而多頭信心逐漸恢復，這有助于減輕期指下行壓力。加上期指合約已連續兩日收于5日均線上方，且5日線與其余均線形成金叉，技術指標向好，短線市場樂觀情緒有望延續。不過由于國內PMI指數再度回升而目前市場預期8月CPI將創新高或強化政策趨緊預期，令期指持續上行缺乏動力，短線高位震蕩格局難改。

從現指基本面來看，近期地產權重板塊企穩提振市場信心，但在房市成交量近日大幅回升而房價隱現重新上漲苗頭，房地產調控政策松動預期兌現可能性較低的背景下，其后期走勢面臨較大不確定性；而新能源、泛消費類等熱點板塊，由于近期持續強勢反彈其目前估值已偏高，存在獲利回吐鞏固反彈基礎需求。整體上具備估值優勢的權重板塊難有獨立表現以及前期熱點板塊炒作熱情的降溫使滬深300指數短線缺乏持續上行的內在動力。

期現市場走勢回顧：

滬深300指數9月3日寬幅震蕩，收盤報2,920.21點，跌1.18點或0.04%。前20大權重股拖累指數為4.6點，金融地產股拖累指數為3.5點，能源股拖累指數為0.4點。股指期貨合約收漲，主力合約IF1009收報2,933.0點，漲5.8點或0.20%，盤中最低至2,901.4點，最高至2,939.6點，其成交持倉量分別為265581手和23587手；下月合約IF1010收報2,942.2點，漲0.12%；季月合約IF1012收盤漲0.12%，下季合約IF1103收盤漲0.10%。

現貨市場板塊方面，西藏板塊全線飆升，西藏旅游(600749)2日晚公告顯示，公司擬非公開發行不超過2500萬股，發行價格不低于11.24元/股，募集資金不超過3.5億元，將全部用于投資西藏阿里神山圣湖旅游區開發項目一期工程。9月3日復牌，開盤即漲停，西藏城投(600773)漲停，西藏發展(000752)漲1.24%、西藏礦業(000762)漲4.51%。年初中央召開第五次西藏工作座談會，就西藏工作做出重大部署。明確提出要把西藏建設成為重要的國家安全屏障、重要的生態安全屏障、重要的戰略資源儲備基地、重要的高原特色農產品(行情，資訊)基地、重要的中華民族特色文化保護地、重要的世界旅游目的地。此外，會議還提出對西藏“進一步加大政策支持和資金投入力度”、“推進西藏實現跨越式發展和長治久安”。 今日又有傳聞稱，西藏將組建建筑、建材、礦業、旅游、藏藥五大集團，區政府在產業規劃的制定以及各種政策上給予相應支持，制定出臺“深化全區國有企業改革的意見”，并設立5億元的產業發展和國有企業改革基金。分析人士認為，西藏上市公司總體數量較少——目前僅有9家，有利于資金炒做。

物聯網板塊走強，合眾思壯(002383)漲停、北斗星通(002151)漲停，遠望谷(002161)漲8.50%。消息面上，國家發改委產業司司長陳斌2日表示，《產業結構調整和指導目錄(2010年本)》(征求意見稿)已經完成，將在培育戰略性新興產業等方面取得重要進展。本次目錄的制定原則是，“緊緊抓住當前推進結構調整的有利時機，力求在促進產業升級、培育戰略性新興產業、加快服務業發展、淘汰落后生產能力等方面取得重要進展。”不久前，發改委宏觀經濟研究院常務副院長王一鳴也曾透露，現在各方比較認同的新興產業大概有七個方面，分別是節能環保、新能源、新一代信息技術、生物產業、高端裝備制造、新材料、新能源汽車。

鋰電概念股上漲，截至目前，贛鋒鋰業(002460)漲停，路翔股份(002192)漲停，凱恩股份(002012)漲停，中國寶安(000009)漲停。今日早盤，中信國安(000839)今日停牌，其公告稱，因有關媒體報道其擬投資180億元完善鋰電池上下游產業鏈的消息而申請臨時停牌，激發投資者對鋰電板塊的追捧熱情，相關概念股表現極為活躍。新宙邦(300037)漲6.48%，佛塑股份(000973)漲5.35%，德賽電池(000049)漲2.30%，杉杉股份(600884)漲4.35%。

軍工航天概念類股上漲，中國衛星(600118)漲5.03%，振華科技(000733)漲5.62%。中報季結束，從軍工行業盈利數據來看，好于2009年同期。2010年1-6月軍工行業營業收入同比增長約27%，毛利率基本持平，期間費用率下降近1%，歸屬母公司股東的凈利潤同比增長近40%。從行業整體數據來看，期間費用率的下降是營業利潤和凈利潤增長的重要因素之一。分析人士認為，由于軍工行業調整中不斷走高，短期估值壓力較大，但仍可以長期關注。行業中投資熱點將集中于重組分析和產業分析，主要表現在關注重組預期較強以及具有新產品增長點和產業發展空間較大的公司，預計本月行情的催化劑主要有航空動力、中國重工的重組復牌，美韓、美越聯合軍演等。后續行業內較有催化劑作用的事件如中航電子復牌、航空航天展以及戰略性新興產業規劃、低空領域政策等相關產業政策。

開盤 收盤 漲跌 漲跌幅（%）基差 成交量（手）持倉量（手）日增倉（手）
HS300 2,926.94 2,920.21 -1.18 -0.04
IF1009 2,933.00 2,933.00 5.80 0.20 -12.79 265,581 -1,580 -1,580
IF1010 2,944.80 2,942.20 3.60 0.12 -21.99 5,068 2,633 -89
IF1012 2,976.20 2,973.60 3.60 0.12 -53.39 1,277 3,083 -90
IF1103 3,003.00 3,003.60 3.00 0.10 -83.39 272 817 -10

(陶瑋瑋 撰稿)

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