北方期貨指出美失業率高企加息暫緩金屬有望維持上漲

滬鋅主力1005合約3日開于17,510元，收至18,160元，上漲3.83%，成交量為1,037,960手，成交量大幅增長，市場交投極其活躍。LME鋅庫存繼續攀高，市場空頭壓力大。

現貨方面，3日滬鋅仍處于企穩盤整狀態， 0#鋅較2日上漲200元/噸，報17,100-17,200元/噸。3日滬鋅的走勢使鋅價暫時擺脫了再次下跌的趨勢。一位鋅貿易商說：今天滬期鋅反彈比較強，看漲的人增多了，現貨市場成交也好轉，不過主要還是貿易商之間的交易比較多，我們出了一百多噸的貨。目前市場的總體心態仍然比較猶豫，一位鋅貿易商說：市場中的觀點有些分歧，這個價位既有人在補貨，也有人以偏低的價格出貨，更多人是跟著市場而不報價，現在就看國家的政策變化了。

基本面，有調查顯示，繼2009年第四季度經濟加速增長后，1月份美國非農就業人數將停止下降；不過，1月份失業率預計將從12月份的10%小幅上升至10.1%。美國12月份非農就業人數下降了85,000人。就業市場表現將可能成為2010年影響美聯儲加息及何時加息的決定性因素。由于就業市場將緩慢緩慢，預計聯邦基金目標利率在0%-0.25%的水平上至少還將保持數月。通常情況下，經濟經歷衰退后失業率下降的步伐會落后于經濟回暖的速度，原因在于此前已經放棄就業的待業人員將重新加入求職大軍，并被計入失業人數。在最近一次衰退中，這種滯后效應表露無遺。

另據，全美房地產經紀人協會2日公布的調查報告顯示，美國2009年12月份的成屋待完成銷售上升，這將有助于平息市場對房屋市場持續疲弱的擔憂。但房屋市場的恢復仍然是緩慢而痛苦的，其它數據顯示私人擁有的住房中空房比例在第四季度增長至2.7%，此前在第三季度該比例為2.6%。全美房地產經紀人協會的成屋待完成銷售指數，在12月上升了1.0%至96.6。在11月，受首次置業者稅收抵免政策到期影響，該指數大幅下跌。

北方期貨認為，2日美股大幅上漲，促使黃金和基本金屬上漲，3日國內A股也走勢也出現了上漲，國內股市自1月以來的這波回落似乎已經結束。美聯儲由于失業率的問題將使得其在2010年上半年不太可能加息，且隨著全球金屬需求的增加，因此金屬的價格有望保持平穩上漲。

(劉洋 編輯)

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