保險三巨頭暗戰555億退保金

開年60天，國壽（601628.SH）、平安（601318.SH）、太保（601601.SH）三巨頭的壽險業務退保金分別為51.36億元、18.52億元、14.16億元。時間拉長來看，國壽、平安、太保2007年至2009年的壽險業務退保金合計分別為651.97億元、596.74億元、555.42億元。

新會計準則下，萬能險部分領取計入退保，無疑也在拉升退保金額。這意味著以萬能險和投連險為主打的平安壽險，其退保金、退保率有擴大之勢。

還原太保黑暗90天

太保退保金增勢表現為年初小增、年末大增。

據本報記者從保險公司綜合獲取的財務數據顯示，從年初數據來看，太保2007年、2008年、2009年2月份的退保金分別為4.74億元、5.2億元、6.22億元，后兩年同比增幅分別為9.61%、19.68%。2010年2月份退保金同比減少15.32%，是連續3年來唯一減幅的，但1-2月合計仍同比增幅6.94%，至14.16億元。

而從對應的原保險保費收入來看，太保2008年2月保費收入為71.56億元，同比增幅89.96%；2009年2月保費收入為60.89億元，同比減幅為14.91%；2010年2月保費收入為102.34億元，同比增幅為68.07%。這表明，退保金同比增幅19.68%、保費收入同比減幅14.91%的2009年2月，是太保連續4年來一個最為糟糕的年初月份。

從年末數據來看，太保2007年、2008年、2009年12月份的退保金分別為4.98億元、5.93億元、7.97億元，后兩年同比增幅分別為19.05%、34.44%。同樣從對應的原保險保費收入來看，太保2008年12月保費收入為34.71億元，同比減幅30.66%；2009年12月保費收入為59.53億元，同比增幅71.53%。這同樣表明，退保金同比增幅19.05%、保費收入同比減幅30.66%的2008年12月，是太保連續3年來一個最為糟糕的年末月份。

由此來看，從2008年12月至2009年2月，是近年來太保業績史上的黑暗90天。

從全年數據來看，太保2007年、2008年、2009年的退保金分別為82.22億元、72.57億元、81.42億元，后兩年同比分別表現為減幅11.74%、增幅12.2%。對應的原保險保費收入分別為506.87億元、660.92億元、675.76億元，后兩年同比增幅分別為30.39%、2.24%。

據太保年報顯示，太保（壽險業務）2005年至2008年的退保率分別為6.2%、3.7%、5.0%、3.6%。對比來看，在假設責任準備金不變的情況下，太保2009年退保率約為4%。

有業界人士分析稱，太保2009 年保費收入同比微增，有金融危機影響的外在因素和業務轉型的內在因素。另據其公告顯示，太保2009年凈利潤預增為舊會計準則下的400%、新會計準則下的600%，加上保費基數低，將為今年打下基礎。

三巨頭555億退保金

在原保險保費收入上，在2008年1-2月，平安壽險、國壽幾乎以同步調的同比增幅（分別為38.26%、38.6%）弱于太保的86.33%之下，兩家在2009年1-2月分別以43.25%、12.59%的同比增幅強于太保的14.53%的負增長。2010年1-2月，去年喪失了開門紅的太保才以56.86%的同比增幅挽回敗局。

在2007年至2009年的12月份的原保險保費收入上，在2008年12月太保同比負增長30.66%的情況下，平安壽險、國壽分別取得25.02%、15.98%的同比正增長。2009年12月，太保又以71.53%的同比增幅迎頭趕上，大勝于平安壽險的14.04%、國壽的39.26%。

從全年數據來看，平安壽險的退保金分別為2007年的133.32億元（退保率4.2%）、2008年的133.09億元（退保率3.6%）、2009年的141.8億元，后兩年同比增幅分別為-0.17%、6.55%；國壽的退保金分別為2006年的289.58億元、2007年的436.61億元、2008年的391.31億元、2009年的332.16億元，后兩年同比增幅分別為-10.38%、-15.07%。

國壽、平安、太保2007年至2009年的壽險業務退保金合計分別為651.97億元、596.74億元、555.42億元。以2009年為例，在當年的555.42億元退保金構成中，多以個險為主。如國壽、平安壽險、太保2009年個險退保金額分別為242.48億元、94.11億元、58.41億元，分別占其總退保金額的73%、66.37%、71.74%。另外，其團險退保金額分別為87.29億元、39.76億元、22.04億元。

某保險公司部門負責人分析稱，50%以上退保是處于客戶經濟原因，保費支出占客戶收入比高于20%時易發生退保，但客戶對保險業務員服務不滿的退保也是重要因素。

該負責人繼稱，“當然，不排除保險業務員的自保單和人情單。保險業務員都有業務量考核，不得已時購買自保單和推銷人情單湊數，或者更直接以本人作為投保人投保。”

至于具體退保產品，北京某壽險公司人士稱，投連險和萬能險在北京銷量大，退保率也高。另外，萬能險分部分領取和全部領取兩種，按新會計準則規定，部分領取要計在退保里面，但合同仍繼續有效，這是北京退保率高的一個原因。同樣，這對以投連險和萬能險為主打的平安壽險而言，顯然不是利好。

據北京保監局數據顯示，2009年，北京壽險公司退保金支出92.8億元，退保率為4.1%，同比下降0.7個百分點，比全國當年壽險退保率的3.54%高出0.56個百分點。