券商預計長實(HK)上半年盈利介乎跌55%至升10%

長和系將于8月5日公布中期業績，各券商對長實中期業績表現看法分歧，其除去和黃影響后預測核心盈利，同比跌55%至升10%。

綜合外電8月3日報道，長實(00001)將于8月5日(本周四)公布中期業績，市場對其中期業績表現看法分歧，其除去和黃(00013)影響后預測核心盈利，介乎24億港元至59億港元，同比跌55%至升10%。由于市場對長實上半年物業銷售的入賬持不同看法，故對期內物業銷售貢獻預測差距亦大。

看得較淡的瑞信預期，長實全年盈利將集中于下半年入賬；預計上半年物業銷售盈利同比跌73%，至15.49億港元，半年內入賬項目主要為半山壹號二期及海珀名邸；下半年入賬則有柏慧豪園、名城、領都及日二期領?。

摩通亦預期，半年期內，長實入賬物業銷售盈利預計同比跌23%，約43.6億港元；并相信下半年物業銷售入賬盈利較多，分別來自柏慧豪園二期、半山壹號二期及名城一期，當中領都二期銷售收益預計8月交付，而日出康城二期A，預計亦將于下半年才入賬。

建銀國際則預期，長實上半年有不少項目銷售可入賬；其研究部執行董事顏偉洪對《匯港通訊》指，預測長實半年期內來自中港兩地的物業銷售貢獻，分別逾50億港元。

法巴亦看得相對樂觀，預測上半年長實物業銷售入賬表現強勁，預計中期物業發展EBIT達68億港元。法巴亦估計，隨著馬鞍山、洪水橋及將軍澳85區項目將陸續預售，長實強勁銷售勢頭于第四季將會持續。

內地業務方面，瑞信及建銀國際均預期，上半年長實來自內地業務的盈利貢獻約達10億港元；瑞信相信，物業落成表現將較2009年同期理想，并認為長實乃香港地產股中估值最為便宜者。

另外，摩通預測，長實中期基本盈利按年跌15%，至69.8億港元，主要由于物業銷售及來自和黃的盈利減少所致，但指長實業務表現一向理想，雖預計中期盈利下跌，但透過強勁銷售，已鎖定近100%的年度盈利，故預期維持中期每股派息0.5港元。?

社綜合5證券商數據，預測長實于除去和黃影響后核心盈利如下：

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券商?????????????????????中期盈利????????????????????????跌幅(%)????

建銀國際?????????除和黃影響后核心盈利59.00億港元???????????+10

法巴?????????????核心盈利98.00億港元???????????????????????+12

摩通?????????????除和黃影響后核心盈利46.90億港元???????????-16

?????????????????基本盈利69.80億港元???????????????????????-15

瑞信?????????????除和黃影響后核心盈利24.00億港元???????????-55

?????????????????核心盈利44.72港元?????????????????????????-45?????

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資料來源：匯港通訊

(馬寧?編輯)