太平洋證券台股期指盤前－空方嗜血，加速趕底

◆盤勢分析

週一美股止跌激勵週二台指期早盤勁揚近百點，不過此一反彈氣勢僅為曇花一現，就在觸及半年線7590後，賣壓湧現，台指期開始頭也不回地向下摜，7500、7400兩道整數關卡相繼失守，雖然尾盤在政府基金拉抬下，跌幅略有縮小，但終場仍收在近3個月新低點。從技術面來看，美股止跌，週二台指期反而再破近3個月新低，短線反彈期待落空，春節長假之前仍不排除將有賣壓持續湧出，短線在連兩日無力重返半年線後，近期恐將有回測頸線7321的可能。電子期方面，週二大型電子權值股在傳出政府基金進場拉抬下跌勢明顯較週一趨緩，聯電、鴻海、友達、鴻準、廣達等都力守紅盤之上，不過由於中小型電子股仍遭遇無情賣壓，因而拖累週二電子期下探至近二個月低點，收盤價位與半年線距離拉大，短多僅能向下尋求300點整數關卡的庇護。金融期方面，週二開高走低，高低點振幅逾4.5%，盤中一度跌破年線792點，雖然尾盤在指標股國泰金力守平盤的帶動下，終場勉強守住年線，不過由於上檔短均線都已呈現下彎態勢，短線維持偏空格局，近期仍可能持續測試下檔年線的支撐。

籌碼方面，外資期權未平倉部位週二回補空單93.67億，整體淨空單餘142.66億；而台指期未平倉部位回補近半數空單6118口，淨空單僅餘6131口。自營商期權未平倉部位多單略減5.57億，淨多單餘16.94億；而台指期未平倉部位淨多單減少493口至1302口。總計三大法人期權未平倉部位空單週二減少87.09億，淨空單餘134.01億。此外，前十大交易法人週二大幅回補5729口空單，整體淨空單降至2246口。整體而言，法人有趁勢獲利調節空單的現象。

選擇權方面，2月賣權最大未平倉量落在履約價7000點達37384口，而2月買權最大未平倉量落在履約價8000點達48281口。買賣權最大未平倉量增加位置落在履約價7500及7100。此外，買權隱含波動率上升至18.49%，賣權隱含波動率上升至18.73%，全月份賣權未平倉比率持續下降至41.0%。由此可看出，隨著大盤持續探底，賣方大戶有持續停損價內賣權轉而佈局價外賣權的現象。

綜上所述，從本波高點8385下跌至週二低點7346，跌幅已逾千點，週二台指期在反彈無力站穩半年線後，失望性賣壓湧現，盤勢下挫至近3個月新低，短線反彈期待落空，近期恐將有回測頸線7321的可能。