專題探討─投資者接受資金管理的三個階段

交易就像是一項個人運動，你必須克服許多自身的缺陷才能取得成功。投資者須要知道的一條重要準則就是，不能只看重分析與選擇而拋開強有力的資金管理。然而，事實上有許多的投資者自認為他們的交易系統不需要資金管理這一部分。

我們這里引用一句名言來描述投資者對資金管理從最初感受到最終接受的過程。“所有的真理都經歷過這樣三個階段∶第一階段，被認為荒謬可笑；第二階段，被極端的反對；第三階段，被接受為公認的真理。”

這句話不但完全適用於你的交易，也是從社會層面發現的真理，這個真理讓不少投資者在接受它的道路上付出代價。因此，你越早的認識到資金管理對你的重要性，你就越早的接近成功。

接下來，讓我們從一個初入市投資者的角度來認識接受資金管理很重要這一真理的三個不同階段。

第一階段，資金管理簡直很荒謬。

人們常說，對於初入市的投資者來說賺錢對他們來說是災難。因為如果一開始就嘗到甜頭會讓他們相信交易是世界上最容易的事情，以至於他們會認為控制倉位以及及時平掉虧損單是荒謬可笑的事。通常，他們會隨著信心的膨脹而不斷的加倉，直到市場走勢不利於他。忽然間，他感覺市場不過是在故意讓著他。他如果在每一筆交易上管理風險，不管市場漲跌他的賬戶將維持穩定。

但愿新入市的投資者明白交易生涯是由一次次微小的交易組成的，因此管理好風險是一個關鍵因素。

第二階段，極端反對資金管理

毫無疑問，這一階段結束了很多投資者的交易生涯，少有經過這一階段不受傷的。甚至是成功的交易員在這一階段都有過極端反對資金管理的經歷。投資者最喜愛的一本由杰克•施瓦格著寫的書中的那些頂級交易員也不例外。貫穿該書的主題是這些投資者在他們起步的時候也并沒有充分準中風險。

非常不幸，一些交易虧損之後，為了彌補之前的虧損他們不斷的加倉。這是一個重大的錯誤。他們在錯誤的交易系統中不斷的加倉，使得賬戶資金進一步萎縮。這種情況通常被稱作報復式交易或雙倍下注，結果往往導致爆倉。作為這個階段的投資者應該適當降低倉位。

不過如果你能幸運的過渡到另一個階段，執行強有力的資金管理計劃，你交易成功的概率將大大提高。

第三階段，接受資金管理并把它看做交易成功的真理

希望你們能夠處於這個階段，至少也要在看過這片文章後進入這個階段。當資金管理和風險控制被看做顯而易見的途徑，每一次交易都呈現出新的意義。機會總在那里，風險被控制，因此局面絕不會到失控的地步。也就是說你能夠全力以赴尋找把握較大且收益風險比率較好的的交易機會，你經歷過的大多數恐懼和壓力都將離你而去。

在你接受風險管理的優點和重要性以後，設計一個適合自己的風險管理計劃，你就擁有了一項能夠避免出現重大損失的保險計劃。

Tyler Yell撰寫 唐斌元譯