東方證券維持中聯通“買入”評級

10月9日消息，據中國證券網報導，東方證券發表報告稱，聯通自有管道均已具備業務諮詢、受理和開通等基本的業務流程，但在市場反應方面顯得平淡，黃金周期間，聯通的3G行銷工作效果欠佳。

該行指出，從市場行銷四大要素(產品、價格、管道、促銷)需要高度協調統一來分析，聯通本次黃金周的3G 市場行動，在產品和管道兩大要素方面明顯配合度不高，跟不上整體行銷節奏：首先，明星產品iPhone沒能同期上架銷售，僅能在網上預約；其次，上架銷售的其他品牌3G終端型號也不多；最后，社會合作管道沒有打開，多數管道商仍限于與移動的排他性合作。這是造成行銷效果不佳的直接原因。究其根本原因則是時機選擇的問題：一、黃金周是傳統上的手機銷售旺季，終端廠商和管道商更願意借機沖高成熟2G產品的銷量，而不是嘗試3G新產品，因此配合意願不高；二、適逢60周年大慶，社會氛圍和媒體宣傳的主題鮮明，一般行銷很難吸引更多關注；三、iPhone上市延后。可以假設，如果聯通3G市場啟動時間安排在黃金周以后，與iPhone上市一同開展，應可取得較佳的行銷效果。

該行認為，對于新產品，短期的市場反應總是難以捉摸的，也不能說明長期趨勢。黃金周期間的市場平淡，提示該行需根據現實情況，調整對聯通3G的短期預期。但該行覺得，從中長期來說，聯通3G的發展仍然值得期待：首先，短期內iPhone仍將是刺激因素。據瞭解，本次iPhone的網上預約情況相當好，這預示著iPhone上市后的必然熱銷，也印證了該行前期一再強調iPhone對于聯通引爆3G市場的重要意義；其次，中期內3G終端供應必定改善，有助于炒熱3G市場。四季度預計五大國際品牌的3G 手機型號都將有較大提高。09年12月，最遲到10年1月，市場應能看到3G用戶加速發展的資料；最后，長期來看，3G取代2G是必然的趨勢，聯通作為3G市場的領先者，在三大運營商中仍然最具潛力。該行維持“買入”的投資評級。