歐元可能迅速終結本輪升勢

盡管歐元在過去一周得以維持在1.30美元上方，但歐元上漲的根基并不牢固，更多的是得益于美元的疲軟。歐元區經濟的長期前景以及主權債務風險都是歐元面臨的問題。

綜合媒體8月3日報道，歐元在過去一周得以維持在1.30美元上方，3日甚至觸及三個月高點1.3226美元。但歐元獲得的支撐與其說是源于自身的強勢，不如說是得益于美元的疲軟。

雖然歐元成功突破了1.3050美元，但并未產生市場期待已久的上升動能。而2日公布歐元區制造業采購經理人指數(PMI)雖然強于預期，也只讓歐元實現了曇花一現的反彈。

同其他多數主要經濟體一樣，歐元區2010年上半年也經歷了穩健的經濟復蘇，這一點從目前公布的經濟數據中可以得到證明。而且考慮到歐元2010年早些時候的疲軟狀態，歐元區的經濟復蘇甚至強于預期。

同時，有關歐洲主權債務危機最糟糕階段已經結束的預期正不斷升溫，尤其是在7月23日公布了銀行業壓力測試結果之后。

相比之下，美國的經濟數據令人失望，不僅加劇了市場對美國出現二次衰退的擔憂，還增強了人們對美國聯邦儲備委員會(Fed)將采取更多定量寬松措施的猜測，而且受此影響，美國與歐元區的息差也朝著有利于歐元的方向波動。

歐元很可能暫時保持這種息差優勢。如果美國經濟數據繼續令人失望，而歐洲央行(European Central Bank)行長特里謝(Jean-Claude Trichet)在5日政策會議結束后發表強硬言論，情況就更是如此。

市場已經開始擔心美國6日公布的非農就業人數會進一步減少60,000人。這雖然不像6月份減少125,000人那么嚴重，但在市場看來，這種改善也不過是兼職崗位增加的結果。

歐元面臨的問題是，美國經濟復蘇或許正在放緩，但接下來就輪到歐元區了。瑞士銀行(UBS)外匯策略負責人Mansoor Mohi-uddin對此做了很好的總結：歐元區經濟的長期前景依然不佳；高負債、低增長率、經常項目持續失衡的結構性問題猶存；財政緊縮很可能會削弱歐元區2010年和2011年的經濟增長；而歐洲央行最早也要到2011年才會加息。

除此之外，主權債務風險也是一個問題。雖然市場暫時得到安撫，但仍很有可能出現更多融資問題，尤其是在未來經濟增長放緩打擊困境中的歐元區邊緣國家的情況下。

有媒體報導稱，Fed正在考慮購買新的抵押債券或美國國債，這引發了市場對美國將進一步放寬貨幣政策的擔憂。

如此看來，只要目前針對美國進一步放寬貨幣政策的擔憂存在，歐元就可能繼續獲得支撐，從而保持在當前水平附近。而隨著息差優勢最終開始減弱，歐元也可能迅速終結本輪升勢。

北京時間19:48，歐元兌美元報1.3228，紐約匯市2日尾盤報1.3172美元。

(師衛娟 編輯)

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